威高血净:威高血净首次公开发行股票主板上市公告书

股票简称：威高血净 股票代码：603014
山东威高血液净化制品股份有限公司
（Shandong Weigao Blood Purification Products Co., Ltd.）
（威海火炬高技术产业开发区威高西路 7 号）
首次公开发行股票主板上市公告书
保荐人（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
二〇二五年五月十六日

特别提示
山东威高血液净化制品股份有限公司（以下简称“威高血净”、“本公司”、
“发行人”或“公司”）股票将于 2025 年 5 月 19 日在上海证券交易所主板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
本上市公告书中若出现总数与各分项数值之和尾数不等的情况，均为四舍五入尾差所致。

第一节 重要声明与提示
一、重要声明与提示
本公司及全体董事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明，本上市公告书中简称或名词释义与本公司招股说明书释义相同。
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、主板新股上市初期投资风险特别提示
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
根据《上海证券交易所交易规则（2023 年修订）》，主板企业上市后前 5
个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 10%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。

（二）流通股数较少的风险
公司原始股股东的股份锁定期为自上市之日起 36 个月或自上市之日起 12
个月，战略配售投资者本次获配股票的限售期为 12 个月，网下限售股锁定期为
6 个月。本次发行后，公司总股本为 411,394,066 股，其中无限售条件流通股票
数量为 38,112,587 股，占发行后总股本的比例 9.26%，公司上市初期流通股数量
较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率与同行业平均水平的比较情况
本次发行价格为 26.50 元/股，此价格对应的市盈率为：
1、21.83 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
2、24.26 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）；
3、22.34 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计
算）；
4、24.82 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）。
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业
为专用设备制造业（C35），截至 2025 年 4 月 30 日（T-3 日），中证指数有限
公司发布的专用设备制造业（C35）最近一个月平均静态市盈率为 28.04 倍。
主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
2024 年扣 2024年扣非 T-3日股票收盘 对应的 2024 年 对应的 2024 年
证券代码 证券简称 非前 EPS 后 EPS 价（元/股） 静态市盈率 静态市盈率
（元/股） （元/股） （扣非前） （扣非后）
300529.SZ 健帆生物 1.03 0.98 21.34 20.78 21.88
300453.SZ 三鑫医疗 0.44 0.40 7.88 18.10 19.61

2024 年扣 2024年扣非 T-3日股票收盘 对应的 2024 年 对应的 2024 年
证券代码 证券简称 非前 EPS 后 EPS 价（元/股） 静态市盈率 静态市盈率
（元/股） （元/股） （扣非前） （扣非后）
300246.SZ 宝莱特 -0.27 -0.36 7.18 - -
301097.SZ 天益医疗 -0.01 -0.18 35.90 - -
688410.SH 山外山 0.22 0.18 12.93 58.61 72.66
均值 32.50 38.05
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2025 年 4 月 30 日（T-3 日）。
注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
注 2：2024 年扣非前/后 EPS=2024 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本。
注 3：宝莱特和天益医疗 2024 年静态市盈率（扣非前）和 2024 年静态市盈率（扣非后）
为负值，因此计算均值时剔除宝莱特和天益医疗 2024 年静态市盈率。
本次发行价格 26.50 元/股对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 24.82 倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近
一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司静态市盈率平均水平，但仍存在未
来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的风险
主板股票自上市首日起即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波
动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融
券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行
融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价
格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过
程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比
例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融
券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示
投资者应充分了解主板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真
阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者
关注以下风险因素：

（一）合资企业合作关系风险
公司销售的血液透析机主要自合资企业威高日机装及日机装采购，腹膜透析液主要自合资企业威高泰尔茂采购。威高日机装及威高泰尔茂系公司与合营方日机装及泰尔茂中国合资设立的分别从事血液透析机和腹膜透析液开发及生产的公司，根据公司与合营方签订的合作协议等，威高日机装及威高泰尔茂授权公司及子公司在中国大陆地区独家销售其各自相关产品。报告期各期，公司来自血液透析机及腹膜透析液销售收入分别为 81,836.03 万元、81,343.62 万元和 85,911.43万元，占公司主营业务收入的比例分别为 24.84%、23.55%和 24.31%。
若双方合作关系恶化、合营安排终止或威高日机装及威高泰尔茂不再从事相关产品的生产，则公司相关产品采购可能受到不利影响，进而影响公司整体经营业绩。根据合营安排，威高日机装及威高泰尔茂主要技术来自于合营方，合营公司已与合营方签署技术使用许可。合资经营合同中约定了相关竞业禁止条款，若发生合营终止事项，公司可能面临竞业禁止等风险。同时，若发生终止合营事项，合营双方可能就合营企业的产品注册证书、技术许可等方面进行协商，若未协商一致，公司可能面临合营企业相关业务无法持续的风险。
（二）实控人不当控制的风险
在本次发行前，公司实际控制人陈学利合计控制发行人 83.70%的股份，对
公司生产经营具有重大决策权。本次发行后陈学利控制的股权比例将有所下降，但仍保持绝对控股地位。
实际控制人可能利用其控股地位，通过行使表决权以及其他方式对公司发展战略、经营决策、人事任免、关联交易、对外投资等事项进行控制或产生重大影响，公司可能面临实际控制人在存在利益冲突时不恰当行使表决权使得公司和公众投资者利益受损的风险。
（三）带量采购政策对公司经营业绩产生不利影响的风险
目前全国以省级为单位开展血液透析器、血液透析管路带量采购的省份主要有黑龙江、辽宁、安徽、河南等，公司相关产品已在上述地区中标；全国以省级为单位开展腹膜透析液带量采购的省份主要有广东、山西、河南等，公司在国内独家销售的腹膜透析液产品未在上述地区中标。带量采购实施后，公司相关产品
中标入院存在一定不确定性，且入院价格面临一定下降压力，进而可能传导至公司产品出厂价格。
对于河南省等二十三省（区、兵团）带量采购中已于 2024 年 8 月前开始执
行的省份而言，截至 2024 年 12 月末，根据公司管理统计，2024 年 7-12 月，公
司于相关省份血液透析器和血液透析管路的平均出厂价与 2023 年同期（即 2023
年 7-12 月）相比下降约 16%和 11%，销售数量增长约 23%和 21%。公司以