指南针:中信证券股份有限公司关于北京指南针科技发展股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票之上市保荐书

中信证券股份有限公司
关于
北京指南针科技发展股份有限公司2022 年度向特定对象发行 A 股股票
之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
二〇二五年五月

声 明
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐人”或“保荐机构”）接受北京指南针科技发展股份有限公司（以下简称“指南针”、“发行人”或“公司”）的委托，担任指南针 2022 年度向特定对象发行 A 股股票的保荐机构，为本次发行出具上市保荐书。
保荐机构和保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）、《证券发行上市保荐业务管理办法》等法律法规和中国证券监督管理委员会及深圳证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。
在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《北京指南针科技发展股份有限公司 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书》相同。

目 录

声 明...... 1
目 录...... 2
第一节 发行人基本情况 ...... 4
一、发行人概况...... 4
二、主营业务介绍...... 5
三、核心技术和研发水平...... 6
四、主要财务数据和财务指标...... 7
五、保荐代表人、项目协办人及其他项目组成员情况...... 9
第二节 发行人主要风险 ...... 11
一、与本次发行相关的风险...... 11
二、发行人经营面临的主要风险...... 12
第三节 本次发行情况 ...... 26
一、发行股票的种类和面值...... 26
二、发行方式及发行时间...... 26
三、定价基准日、发行价格及定价原则...... 26
四、发行对象...... 27
五、发行数量及认购方式...... 27
六、本次发行股票的限售期...... 28
七、上市地点...... 28
八、募集资金金额及用途...... 28
九、本次向特定对象发行前的滚存未分配利润安排...... 28
十、本次向特定对象发行决议的有效期...... 28
第四节 本次发行的合规情况 ...... 30
第五节 保荐机构与发行人之间的关联关系...... 31 一、保荐机构或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控股股
东、重要关联方股份情况...... 31 二、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐机构或其控股股
东、实际控制人、重要关联方股份的情况；...... 31
三、保荐机构的保荐代表人及其配偶、董事、监事、高级管理人员，持有发行 人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或其控股股
东、实际控制人及重要关联方任职的情况...... 32 四、保荐机构的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实际
控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况...... 32
五、保荐机构与发行人之间的其他关联关系...... 32
第六节 保荐机构承诺事项 ...... 33
第七节 对发行人持续督导期间的工作安排事项...... 34
一、持续督导事项...... 34
二、保荐协议对保荐机构的权利、履行持续督导职责的其他主要约定...... 34
三、发行人和其他中介机构配合保荐机构履行保荐职责的相关约定...... 35
四、其他安排...... 35
第八节 保荐机构认为应当说明的其他事项...... 36
第九节 保荐机构对本次股票上市的推荐结论...... 37
第一节 发行人基本情况
一、发行人概况
中文名称：北京指南针科技发展股份有限公司
英文名称：Beijing Compass Technology Development Co., Ltd.
股票上市交易所：深交所
股票简称：指南针
股票代码：300803.SZ
法定代表人：冷晓翔
统一社会信用代码：911101087263410239
注册资本：408,976,849 元1
成立日期：2001 年 4 月 28 日
注册地址：北京市昌平区北七家镇七北路 42 号院 2 号楼 1 单元 501 室
办公地址：北京市昌平区七北路 42 号院 TBD 云集中心 2 号楼 A 座
办公地址邮政编码：102209
联系电话：010-82559889
传真：010-82559999
公司网址：http://www.compass.cn
经营范围：技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让；计算机技术培训；设计、制作、代理、发布广告；组织文化艺术交流活动；承办展览展示活动；会议服务；计算机系统服务；数据处理；基础软件服务、应用软件服务；销售计算机、软件及辅助设备、机械设备、电子产品；企业策划、设计、公共关系服务、教育咨询（不含中介服务）；零售书报刊、电子出版物及音像制品；证券投资咨询业务；第二类增值电信业务中的信息服务业务（仅限互联网信息服务）（互联1 根据现行有效的《营业执照》所列示的注册资本金额。
经营电信业务。（市场主体依法自主选择经营项目，开展经营活动；零售书报刊、电子出版物及音像制品；证券投资咨询业务；第二类增值电信业务中的信息服务业务（仅限互联网信息服务）（互联网信息服务不含新闻、出版、教育、医疗保健、药品和医疗器械、电子公告服务）；经营电信业务以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
二、主营业务介绍
发行人的主营业务为以证券工具型软件终端为载体，以互联网为工具，向投资者提供及时、专业的金融数据分析和证券投资咨询服务。
发行人重点围绕中小投资者的财富管理打造证券业务生态闭环，持续完善金融科技战略版图，在现有主营业务的基础上，积极拓展业务边界，逐步形成以原有金融信息服务为主体，证券服务和公募基金服务为两翼的“一体两翼”业务发展新格局，为持续强化综合财富管理能力奠定坚实基础。
2022 年 7 月，发行人通过参与网信证券破产重整取得了网信证券的 100%股
权，网信证券更名为麦高证券，自 2022 年 7 月 29 日起纳入发行人合并报表。发
行人积极推动金融信息服务与证券服务的深度融合，围绕中小投资者，以财富管理和金融科技为特色发展互联网证券业务。
2023 年 12 月，发行人受让取得富海（厦门）企业管理有限公司持有的先锋
基金 4.99%股权，并通过参与公开司法拍卖竞得联合创业集团有限公司所持有的
先锋基金 34.2076%股权，2024 年 12 月 4 日，发行人获中国证监会批复成为先锋
基金主要股东。2025 年 2 月 18 日和 2025 年 3 月 28 日，发行人分别受让北京鹏
康投资有限公司和大连亚联投资管理有限公司持有的先锋基金 22.5050%和33.3074%股权，并完成股东及股权比例变更。截至本上市保荐书出具之日，发行人累计持有先锋基金 95.01%股权并已将其纳入合并报表范围。
通过上述战略布局，依托公司多年来在金融信息服务领域的数据优势、技术优势和客户资源优势，发行人将持续提高金融服务的市场覆盖面，提升客户粘性，拓展和深化公司在金融领域的专业化服务能力和水平。
三、核心技术和研发水平
（一）主要核心技术情况
发行人作为国内金融信息服务业的提供商，多年来始终重视企业研发能力和综合技术能力的培养，目前拥有多项核心技术，主要包括证券研究技术、业务管理及信息安全技术、多媒体网络技术及大数据结构化技术等，具体介绍如下：
1、证券研究技术
公司自创立以来陆续推出了包括庄家成本分析理论、股市博弈理论、季风理论、“价值投机”原理、全赢理论在内的创新证券研究技术。基于这些先进的证券研究技术，公司研发出包括鬼域平台、自定义指标平台、一键选股平台、资金流向平台、先锋策略平台和横向统计平台等证券分析产品。其中：鬼域平台实现了对多种指标条件进行综合评测和选股的功能；自定义指标平台实现了对个性化指标进行创造和评测的功能；一键选股平台实现了对一段行情连续监测条件的评测与选股功能；资金流向平台实现了从资金指标和板块属性对股票进行归类的功能；先锋策略平台实现了从先锋指标和板块属性对股票进行归类的功能；横向统计平台实现了综合市场行情数据从而计算个股和大盘指标的功能。
2、业务管理及信息安全技术
公司通过自主研发，目前已形成了一体化全流程的业务管理平台。该管理平台依托数据库，将客户管理、财务管理和市场管理结合在一起。公司的加密技术能够在绝大程度上杜绝盗版软件的滋生，为公司产品的销售奠定了良好的基础。这些技术主要运用在指南针终端用户的服务体系、行情信息传输的安全机制、客户端软件的安全等方面。
3、多媒体和网络技术
公司拥有先进的多媒体和网络技术。针对内地证券市场、期货市场行情信息的特点，公司以自主研发的行情编解码技术为基础，构建了具有高扩展性、高效的行情服务系统。该项服务系统的关键技术，如安全性、压缩效率等重要技术参数在行业内具有领先优势，保证了公司可以以相对较低的成本和较高的质量为客户提供行情信息服务。同时，针对证券信息服务一对多的特点，公司利用分布式多媒体广播技术、即时消息和软件状态同步技术为用户提供语音等流媒体点对点
服务，有效解决了软件培训视频服务和即时服务过程中对服务器及带宽带来的压力问题。
4、大数据结构化技术
公司经过多年的研发和积累，对大数据平台技术有着深入的理解和技术储备。目前，以 Http、FTP、syslog、Socket 等协议接口为支撑的 Flume/Node.js 分
布式数据采集技术，以 Storm+Redis 的 ETL 数据预处理技术，以 HDFS 的数据
存储技术，均已广泛应用于公司开发的各种行情监控及决策类软件中。
（二）研发人员及研发投入情况
发行人目前已拥有一支稳定的高水平研发团队。报告期内，公司持续重视在技术研发方面的投入，以保持公司技术可持续性发展。发行人的研发费用主要包括研发人员的工资性支出、委托外部公司开发支出、管理性成本支出（包括差旅费、会务费、技术开发项目的日常费用）、研究开发设备购置与折旧等。
报告期内，发行人的研发费用具体情况如下：
单位：万元
项目 2024 年度 2023 年度 2022 年度
研发投入金额 16,257.38 14,592.64 12,515.94
营业总收入 152,874.15 111,286.06 125,505.65
研发投入占营业总收入比例 10.63% 13.11% 9.97%
四、主要财务数据和财务指标
发行人聘请致同会计师事务所（特殊普通合伙），依据中国注册会计