深圳能源:000027深圳能源投资者关系管理信息20250513

证券代码：000027 证券简称：深圳能源
深圳能源集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-001
投资者关系活动类别 ☐特定对象调研 ☐分析师会议
☐媒体采访 业绩说明会
☐新闻发布会 ☐路演活动
☐现场参观
☐其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名 线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者
时间 2025年05月13日 15:00-16:30
地点 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动
董事长 李英峰
独立董事 钟若愚
副总裁 李倬舸
上市公司接待人员姓名 财务总监 王超
董事会秘书 周朝晖
董事会办公室总经理 章红星
1.公司提及2025年是“十四五”规划收官之年，想了解下公司
“十四五”规划目前的完成情况如何，各项指标是否达成预期？另
投资者关系活动主要内容 外，“十五五”规划编制工作是否已经启动，若已启动，目前处于什
介绍 么阶段，有哪些初步的发展方向与布局重点？
答:“十四五”以来，公司进一步强化战略引领，聚焦“双碳”
战略目标，加快构建“四核双驱”产业发展体系，经营发展指标实现
快速增长，产业低碳转型成效显著。规模方面，到2024年底，公司总
装机容量达到2,372.9万千瓦，较2020年实现翻番；燃气销量达到
33.45亿立方米，较2020年增长两倍，总装机容量和燃气销量均提前完成十四五规划目标；投运垃圾处理能力超过5万吨/日，总体符合预期。业绩方面，到2024年底，公司营业收入相较2020年实现翻番达到412.14亿元，利润总额总体保持平稳并适度增长达到36.99亿元，营业收入和利润总额均提前完成“十四五”规划目标；总资产保持较快增长势头，净资产收益率好于预期，资产负债控制在70%以内。结构方面，公司非煤能源装机占比达74.63%，提前完成“十四五”规划目标。2024年底，公司正式启动了“十五五”规划编制工作，并专门召开了启动会和战略务虚会。按照上下联动、以我为主、借助外脑的工作思路，公司正在有序开展规划编制工作，目前已基本完成了前期收资和有关访谈交流工作，预计2025年5月底完成初稿编制。“十五五”期间国内外面临巨大的不确定性，我们将坚持高质量发展，坚持发展新质生产力，坚持履行社会责任，坚持科技创新、产业焕新、机制革新和思维更新。聚焦“转型升级、创新发展”两个核心理念，围绕“低碳清洁能源、城市环境治理”两大领域，在构建新型能源体系过程中朝着“绿色化、数字化、市场化”三个方向发力。
2.请结合2024年年报及2025年一季报中的财务数据，深入解读下公司各业务板块的经营情况，谢谢！
答:2024年，公司实现营业收入412.14亿元，同比增长1.75%；其中电力板块实现营业收入256.57亿元，占比62.25%；环保板块实现营业收入84.90亿元，占比20.60%；燃气板块实现营业收入53.76亿元，占比13.04%；其他业务实现营业收入16.90亿元，占比4.10%。公司电力板块方面：燃煤发电实现营业收入101.24亿元，同比下降26.50%；毛利率7.40%，同比下降4.37个百分点。2024年煤炭市场供应比较充足，煤炭价格继续回落，年度长协的签订价格及现货电价也随之降低。电价下降幅度大于煤炭价格下降幅度，燃煤发电毛利率下降。妈湾电厂受气电升级改造影响，关停#2机组，售电量减少。电价回落叠加售电量下降使得公司燃煤发电收入减少。燃机发电实现营业收入97.48亿元，同比增长5.94%；毛利率8.42%，同比下降7.53个百分点。2024年东部二期4号、5号机组、光明三台机组投产、洪湾4号机组投产、3号机组试运行，燃机售电量大幅增长，营业收入同比增长。但受2024年长协签约电价不及2023年及现货电价持续走低的影响，燃机发电毛利率有所下降。新能源发电实现营业收入49.45亿元，同比增长10.30%；毛利率53.23%，同比下降0.21个百分点。新能源发电受风光资源及限电情况改善，2024年风电、光伏项目的营业收入较2023
年同比增长。水力发电实现营业收入8.40亿元，同比增长14.80%；毛利率42.01%，同比增长2.70个百分点。2024年受天气和来水影响，各水电站整体来水情况好于2023年，水力发电营业收入较2023年同比增长。公司环保板块方面：2024年营业收入84.90亿元，同比增长9.62%；毛利率28.97%，同比增长0.19个百分点。随着敖汉旗、阳新、五常、武汉二期、西宁等项目陆续投产及逐步进入运行平稳期，2024年垃圾处理量和售电量均同比增长，公司环保板块营业收入较2023年同比增长。公司燃气板块方面：2024年营业收入53.76亿元，同比增长48.29%；毛利率8.82%，同比下降6.34个百分点。2024年下游电厂用户用气需求加大、原有下游用户用气量均有所提高，加上燃气贸易及城市燃气业务不断拓展，公司燃气板块营业收入同比增长显著。一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润13.52亿元，同比增长22.31%。其中：受现货电价下行影响，燃煤发电板块经济效益有所下滑；燃机发电板块通过多发效益电及降本增效方式，盈利能力得以改善；新能源发电板块受苏左风电、赤城光伏等新项目投产及风光资源较好影响，售电量同比增加，利润总额大幅增长；环保板块因义乌建筑公司、东源公司、寻乌公司等新项目投产，售电量和垃圾处理量同比增加，利润总额增长较大。
3.近年来，公司资产规模与营收实现稳健增长，展现出强大的发展动能。但随着公司投资规模持续扩大，融资规模也相应增加。请问公司在优化资本结构、提升资金使用效率方面，有哪些长期规划和创新举措？
答:公司围绕资本结构优化与资金效率提升，实施系列创新举措，构建长效发展机制：一是权益融资实现突破。公司所属环保公司于2024年底通过深圳联合产权交易所公开引战，2025年3月成功引入5家国内头部投资机构，募集资金50亿元，为生态环保业务发展注入战略资源与资金支持。二是ABCP发行取得突破。公司成功发行2单国家可再生能源补贴应收账款ABCP，实现17.9亿元应收账款盘活及资金回笼。三是降低融资成本，优化债务结构。公司通过发行低成本债券、推广信用证及商业票据支付、置换高息存量债务，切实降低融资成本，优化公司债务结构。同时2024年公司完成集团资金池搭建，强化内部资金协调，联动财务公司、境外融资中心，统筹资金资源，盘活现金资产，提升资金使用效率，有力支持所属企业建设发展。四是构建全球资金池，激活资金效能。在严守政策合规与风险底线的前提下，利用人民币跨境双向资金池，实现资金跨境流动，为海外业务拓
展提供坚实资金保障。五是深化资金管理，提升运营水平。公司于2024年9月启动司库管理体系建设，以风险防控为核心，推动资金管理向精益化、集约化、智能化转型。
4.“数智服务”作为公司“十四五”规划调整后新增的业务板块，是公司顺应数字化转型浪潮的重要战略布局，从行业发展趋势和公司现有资源条件来看，您认为该业务板块应如何明确差异化定位及发展策略？
答:2023年12月，公司十四五战略中期调整，将数智服务确定为四大核心业务之一。战略定位为“集团培育发展的核心业务，也是未来转型发展的新增长极。集团将坚持绿色低碳、数智化赋能的基本原则，构建培育“数智服务”的业务载体，并将其打造成为构建新型电力系统的一流科创型企业，成为行业领先的智慧能源和数智化转型的综合解决方案服务商”。其发展方向为“聚焦核心竞争力，围绕集团主业，为行业赋能；聚焦战略总体目标，打造集团‘数智服务’核心主业，轻资产运营”。
5.请问公司在积极拓展海外业务的当下，对把控海外业务风险有哪些针对性的策略？比如在法律合规、市场调研、文化差异应对等方面，如何更好地规避风险，保障海外业务的稳健发展？
答:公司高度重视海外业务风险的防控，强调在有效控制风险的基础上审慎开展海外投资业务，包括以下几个方面：一是建立健全境外管理制度。公司建立了健全的境外投资管理、资产管理、财务管理、合规经营管理、安全生产管理、危机与应急管理、派驻人员管理等系列制度，通过制度建设强化源头治理，规范境外项目投资、运营、合规、监督管理流程，防范风险。境外企业按照公司统一的制度建设理念、原则、方法逐步建立健全制度体系建设，保障企业稳健发展。二是审慎研判投资机会。公司选择在国内熟悉的优势行业进行投资，比如天然气发电、风电、光伏和垃圾焚烧发电等项目，一些与公司主业能够产生较强协同效应的海外项目也在考量范围内，比如生物质综合利用项目、油气项目等。三是做好投资论证。公司深入分析把握国别情况，高度重视政治、法律、经济、文化等多方面的风险，聘请专业中立的第三方机构开展可行性研究、风险评估、法律尽调、财务尽调、税务筹划、资产评估、清产核资审计等各项工作，在可研阶段做足做好风险评估和应对，在风险可控的情况下开展海外投资。四是加强风险跟踪监测和监督检查。公司通过重大风险季度跟踪监测、内控有效性自查、领导人经济责任审计、过程审计、专项审计、联合监督
检查等手段，加强对海外企业的监督检查，提出整改建议，不断提升基础管理，防范潜在风险。
6.想请问，在当前广东电力市场竞争加剧，且公司广东省内电厂上网电量同比减少的背景下，公司在电力营销方面，除了已有的加强市场交易规则研究、分析电力供需形势等举措外，未来是否有计划调整优化营销策略，以此来提升公司的电量市场份额和售电收入？
答:诚如所言，随着广东省火电、分布式光伏、海上风电装机规模快速增长和受外省电量增加，而用电量在高基数基础上增速放缓，广东省电力供需将愈发宽松，叠加新能源全面入市影响，电力市场竞争日益加剧，电能量价格持续低位运行，公司高度重视电力市场相关工作，除继续加强电力市场分析、市场规则和交易策略研究外，未来将从以下几方面加强应对：（一）机制设计与运营方面：积极推动广东省气电容量电价和政府授权差价合约等政策落地，以增加气电容量电费、授权合约电费等相对固定的收入占比，降低市场价格波动不利影响和内卷式竞争强度；积极跟踪国内外燃料市场，择机采购低价燃料，实现燃料-电力两个市场同频共振，提升火电盈利能力；积极拓展虚拟电厂等相关业务，不断提高虚拟电厂聚合规模，随着广东省虚拟电厂参与现货交易政策的落地，虚拟电厂收益将得到改善。（二）市场销售方面：通过内