紫光股份:2025年4月29日投资者关系活动记录表

证券代码：000938 证券简称：紫光股份
紫光股份有限公司投资者关系活动记录表
投资者关系活动 √特定对象调研 □分析师会议
类别 □媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及 East PointAsset 刘玉恩；UG INVESTMENT 羅育辰；安和私募
人员姓名 王珏；北京鼎问 魏宇镜；北京鸿道 方云龙；北京暖逸 王涛；
博裕资本 余高；渤海证券 伊晓奕；财信证券 黄奕景；诚通基
金 孙天智；创金合信 周志敏、郭镇岳；东方证券 宋鑫宇、浦
俊懿；东海证券 张嘉栋；富国基金 王佳晨；高盛国际 Nathan
Lin；高盛资产 林曉晗；广东钜洲 王中胜；广发证券 周源；国
泰海通 李国维、于一铭；国投证券 杨中国；国新投资 张博；
国信证券 袁文翀；瀚川投资 胡金戈；杭州金投 李浩东；杭州
玖龙 徐斌；花旗環球 王曉琼；华安证券 陈晶；华创证券 周楚
薇；华金证券 宋辰超；华泰证券 王兴、唐攀尧、王珂；华西证
券 柳珏廷；嘉实基金 何鸣晓；建信养老 陶静；开源证券 雷星
宇；昆仑健康 周志鹏；路博迈集 肖笛；民生证券 范宇；明见
投资 马玉杰；南方基金 葛树名；南方天辰 王然；宁波宝隽 王
一达；磐厚动量 胡建芳；青骊投资 翟伊天；人保资本 史欣卉、
李响；瑞银证券 赖咏惟；山西证券 张天、孙悦文；上海度势 顾
宝成；上海方物 注目兵；上海竑观 朱戈宇；上海九方 王德慧；
上海宁泉 高熙尧；上海盘京 王莉；上海千翊 熊彬正；上海熵
盈 刘涛；上海申银 郝知雨；上海渊泓 管亚；上海云门 俞忠华；
上海匀升 饶欣莹；上海昭云 程安靖；深圳富川 陈晓阳；深圳
红年 王聪；深圳市鲲 王超；深圳市尚 黄向前；深圳鑫泉 冯豪；
深圳中安 罗鹏；苏州和基 赵伟；苏州正源 顾松华；太平基金
王达婷；天风证券 袁昊；天弘基金 涂申昊；武汉美阳 曾志华；
西部证券 张璟、陈彤；溪牛投资 何欣；新华基金 董晨阳；信
达证券 傅晓烺、庞倩倩；兴业证券 桂杨；兴证全球 邹欣；兴
证证券 杨亦；野村证券 段冰；易米基金 赵拉；长城证券 李心
怡；长江证券 杨坤、黄天佑；招商证券 梁程加、孙嘉擎、朱彦
霖；浙江壁虎 张小东；浙商证券 林亮亮、张建民；中航基金 郑

常斌；中华联合 袁超；中金公司 李超、查玉洁、朱镜榆、温晗
静；中泰证券 杨雷、陈宁玉；中信建投 汪洁；中信证券 李赫
然；中银国际 吕然、袁妲；中原证券 唐月；
时间 2025 年 4 月 29 日
地点 紫光股份会议室（电话会议）
上市公司接待人 董事长 于英涛
员姓名 总 裁王竑弢
副总裁、董事会秘书 张蔚
副总裁、财务总监 秦蓬
新华三高级副总裁、财务总监 罗家承
一、介绍公司 2024 年及 2025 年一季度经营情况
1、整体情况
从外部经济环境来看，全球形势错综复杂，国内政策引导和
利好因素不断增加，但 ICT 行业仍普遍面临挑战和压力。从行业
上来看，去年互联网整体对 ICT 的需求增长比较明显，在交通、
金融、运营商和电力能源等行业同样表现不错。今年初，以
DeepSeek 为代表的国产大模型加速 AI 平权，推动 AI 大模型普
及、提升 AI 行业应用渗透度，重构产业创新格局。
面对外部环境的不确定性，紫光股份克服各种困难和挑战，
以“算力 x 联接”战略为内核驱动，聚焦行业应用需求；打造包
投资者关系活动 括全域智能的底层数字基础设施、中层云与智能平台、上层 AI主要内容介绍
“训—推—用”使能平台在内的一体化 AI 赋能平台；坚持技术
创新、应用创新和模式创新持续巩固市场领先地位；强化智算技
术创新、积极探索大模型行业应用、构建完整的国产化方案，来
积极应对环境和市场变化。
2024 年，紫光股份实现营业收入 790.24 亿元，同比增长
2.22%。公司优化组织架构、加强费用管理，四项期间费用同比
下降 7.17%；实现归母净利润 15.72 亿元，较 2023 年下降 5.31
亿，主要因为公司财务费用增加和政府补贴减少所致。公司经营
性现金流实现 24.41 亿元，较去年有大幅度改善，公司去年积极
采取各项措施加强资金周转及现金回收，保持现金流健康状态。

子公司新华三 2024 年实现营业收入 550.74 亿元，同比增长
6.04%；实现净利润 28.06 亿元。从新华三收入构成来看，国内
政企业务收入为 442.39 亿元，同比增长 10.96%，主要受益于互
联网厂商对交换机、服务器需求的增大；国内运营商业务收入为
79.19 亿元；国际业务整体销售规模持续扩大，营业收入达到
29.16 亿元，同比增长 32.44%，其中 H3C 品牌产品及服务自主
渠道业务收入为 9.59 亿元，同比增长 69.35%。
2025 年一季度，公司整体实现营业收入 207.90 亿元，同比
增长 22.25%，互联网与定制化业务继续保持强劲增长势头；扣
非归母净利润 4.09 亿元，同比增长 19.30%，呈现良好增长态势；
经营活动产生的现金流量净额较去年同期也有大幅改善。新华三
第一季度实现营业收入 152.95 亿元，同比增长 26.07%，其中国
内政企业务收入 122.55 亿元，同比增长 37.49%；国际业务收入
10.51 亿元，同比增长 71.83%。
2、重点业务推进和落实情况
（1）智算中心方面
公司推出灵犀智算解决方案，具备算力调度及大模型落地的
全栈能力，包括大模型开发平台、数据平台，以及算力、存力、
运力协同感知的高性能计算集群，全面满足大模型推理、微调和
预训练的需求。提供千卡到万卡级别大型、超大型智算中心项目
所需的全栈 ICT 产品及解决方案，形成服务国家核心算力枢纽、
重点区域城市算力中心、大型企业智算中心及中小用户算力需求
的多层次智算解决方案能力矩阵，2024 年打造了多个智算中心
样板。
从产品上看，在网络方面，800G CPO 光电共封装交换机
S9827 系列已经成功应用于头部互联网企业的大型数据中心网
络场景；推出基于 DDC 架构的新一代无损网络解决方案及算力
集群核心交换机 S12500AI 系列，可高效支撑千卡至万卡级别的
高速无损算力集群互联；推出 ER 25.6T 大单机路由器产品，已
紫光股份有限公司 3

应用于中国电信新型城域网建设。
在算力和存储方面，发布全新G7系列多元异构算力服务器，
为万亿级参数大模型训推提供强劲算力支持；发布傲飞算力平台
3.0，支持万卡集群和多元 CPU 及 GPU 的异构算力统一调度；
发布下一代 AI 存储 UniStor Polaris 系列，满足智算场景海量文
件高性能并发读写和超大带宽要求；推出液冷背门散热方案和更
环保、更低成本的“G-Flow”油类单相浸没液冷方案，解决行业
面临的高功耗芯片散热问题。
（2）大模型垂直行业应用方面
公司坚持“1+N”大模型开放策略，基于在 AI 技术上的多
年积累和自身实践，发布百业灵犀私域大模型系列产品，通过构
建 ICT 基础设施高质量数据集，结合百业灵犀大模型，实现全栈
软硬件产品、解决方案内嵌 AI，提供更便捷、高效的交互体验。
百业灵犀大模型在中国信通院组织的“大规模预训练模型标准符
合性验证”中成为业界首批在模型可信领域获得卓越级（5 级）
评分的大模型产品，充分满足行业私域部署的安全性和合规性要
求。灵犀使能平台提供从数据优化、模型开发、训练、微调、评
估到模型推理、应用编排和部署的端到端全生命周期服务；公司
积极推进