唐人神:2025年4月29日投资者关系活动记录表

证券代码：002567 证券简称：唐人神
唐人神集团股份有限公司
投资者关系活动记录表
□ 特定对象调研 □ 分析师会议
投资者关系 □ 媒体采访 □ 业绩说明会
活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观 ■ 其他：电话会议
广发证券：钱浩、周舒玥、李雅琦 国泰海通：巩健
北京诚盛投资：胡蓉 上海混沌投资：黎晓楠
国海证券：熊子兴 西部证券：高林峰、熊航
参与单位名称 华鑫证券：娄倩 首创证券：孙少艾
及人员姓名 兴业证券：曹心蕊 中邮证券：王琦
中金公司：龙友琪 润晖投资：李勇
国盛证券：张斌梅、樊嘉敏 华安证券：王莺
中信证券：彭家乐
时 间 2025 年 4 月 29 日 15:00-16:00
地点 公司总部会议室
上市公司 董事会秘书：孙双胜
证券部总经理：徐岩
接待人员姓名 证券部高级经理：谭勇波
第一：介绍阶段
2024 年公司实现营业收入 243.43 亿元，实现归母净利润 3.55 亿元，
同比增长 123.29%，公司资产负债率 63.35%，经营活动现金流净流入
9.36 亿元。2025 年一季度，公司实现营业收入 59.73 亿元，同比增长
22.40%；实现归母净利润-0.77 亿元，同比增长 60.99%；经营活动现金
投资者关系活动 流净流入 1.23 亿元。
饲料业务方面，公司通过“助养”、“价值承诺”、“技术服务方
主要内容介绍 案”等方式为下游客户提供高性价产品，帮助养殖户提高生产成绩，降
低养殖成本，强化公司在广西、广东、湖南、山东等核心饲料销售区域
的竞争能力，2025 年一季度外销饲料同比增长 12.26%。
生猪业务方面，2024 年公司实现生猪出栏 433.62 万头，同比增长
16.80%，其中肥猪占比 90.18%；2025 年一季度，公司实现生猪出栏
126.24 万头，同比增长 33.31%，其中肥猪占比 93.83%，代养模式占比
超 78%。未来随着公司猪场产能利用率以及内部经营管理水平的提升，公司养殖成本有望进一步下降，预计公司 2025 年可实现生猪出栏500-550 万头，且随着低成本代养模式出栏量增加，公司整体盈利能力有望进一步增强。
第二：问答阶段
Q：公司“公司+农户”生猪养殖模式占比及发展趋势？
A：基于公司生猪养殖业务发展历史和自建高质量大型猪场的原因，公司坚持走“公司+农户”和“自繁自养”相结合的模式，采取“因地制宜”策略。子公司香乡猪公司从事生猪养殖三十多年，始终采取“自繁自养”育肥模式，在生产管理、团队建设、企业文化等方面形成了较为成熟的体系，未来依然会坚持这种模式。公司本部将以“公司+农户”等轻资产育肥模式为主。近些年，公司本部强化营运管理和人才培养，各项生产指标持续改善，2025 年公司“公司+农户”模式占比生猪出栏量约为 78%，未来还有进一步提升空间。
Q：公司种猪体系变化情况？
A：公司 2020 年引进 1400 多头曾祖代新丹系种猪，经过近几年培育，丹系种猪体系占比提升，公司种猪体系将逐步由“新美系”向高繁殖性能的“新丹系”种猪体系过渡。公司已在湖南、广东、云南等区域替换新丹
系种猪，目前优秀子公司的 PSY 可以做到 28-30 左右，预计 2025 年新
丹系母猪可以覆盖公司大部分猪场。
Q：公司未来降低生猪养殖成本的方式？
A：：公司主要通过降低仔猪成本、提升猪场产能利用率、产业协同等方式降低生猪养殖成本：1、公司继续替换为高繁殖率的丹系种猪，做好母猪场精细化管理，改善提升 PSY、成活率等生产指标，降低断奶仔猪成本；2、通过“公司+农户”等轻资产模式扩大生猪出栏规模，提升现有猪场的产能利用率，随着不断扩大生猪出栏规模，将有效提升人均生产效率和管理效率；3、做好饲料业务和养殖业务的产业协同，发挥规模采购的优势，充分利用公司饲料业务的饲料营养配方优化、生产质量管控等方面的优势，持续降低养殖业务中的饲料成本。
Q：公司饲料客户结构现状及未来展望？
A：目前公司饲料销售以经销为主、直销为辅。但随着养殖行业规模化持续推进，公司积极调整饲料销售模式，创新养猪助养模式等实现传统经销模式的转型；以营养定制等模式切入规模猪场，提升直销比例；持续为内部猪场提供高性价比的饲料产品。整体而言，公司饲料业务通过“产品+服务”、“价值承诺”模式提升整体饲料销量，确保下游饲料客户的合理销售结构，增强饲料业务的盈利能力。
Q：如何看待今年仔猪价格持续上涨？
A：从供求关系来分析，仔猪价格上涨，可能是需求的变化大于供给的变化；从能繁母猪的变化来看，仔猪供给并未明显减少；从需求角度来
看，可能一方面是生猪养殖规模化加快，大集团加大采购需求，另一方
面是很多饲料企业在持续转型，新进入或者加大了生猪代养模式业务，
加大了外采仔猪需求，造成短期供不应求的状况。
日期 2025 年 4 月 29 日