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拓邦股份:002139拓邦股份投资者关系管理信息20250427

公告时间:2025-04-27 16:53:45

证券代码:002139 证券简称:拓邦股份
深圳拓邦股份有限公司
2025 年 4 月 24 日、25 日投资者关系活动记录表
编号:2025005
投资者关  特定对象调研 分析师会议
系活动类 媒体采访 业绩说明会
别 新闻发布会 路演活动
其他:
4 月 24 日:10:00—11:30(现场会议)
东方财富证券、国信证券、圆信永丰
4 月 24 日:15:30—16:30(现场会议)
华龙证券、华润银行、恒利国际投资
4 月 25 日:10:00—11:30(现场会议)
参与单位 世纪证券、广发证券、英大资产、华宝基金、嘉实基金、长城基金、民森 名称、时 投资、杭银理财
间 4 月 25 日:14:00-15:00(现场会议)
中信建投、生命人寿
4 月 25 日:15:00—16:30(现场会议)
国联安基金、建信理财、南方基金、易方达、博时基金、天风证券
4 月 25 日:16:30-17:30(线上会议)
中金资管
地点 公司会议室
上市公司 董事会秘书:文朝晖
接待人员 证券部:杨桥桥 、张裕华
姓名
一、公司 2025 年一季度报告简介
一季度,公司积极贯彻执行年初制定的“加速增长”战略方针,加速市
场和运营出海,在去年同期高基数的情况下,实现了收入、归母净利润的
双增长,其中营业收入 267,142.72 万元,同比增长 15.24%,归母净利润
19,688.53 万元,同比增长 12.10%;同时毛利情况持续优化,毛利率实现
23.79%,同比提升 0.14 个百分点,环比提升 2.85 个百分点。
除数字能源在进行技术升级及产品结构调整外,其他板块均实现了
稳健有质量的增长,智能汽车和机器人业务保持高增速成长。
1、工具和家电业务加速增长。持续加大与高价值客户的合作,发挥
国际化布局与综合技术竞争优势,围绕技术迭代和市场需求变化,针对细
分应用场景进行产品创新,不断扩大市场份额。
2、智能汽车业务及机器人业务保持高增速。其中充电桩产品在海外
市场应用加快,国内增加与各城市交投战略合作,提供一体化的智慧充电
投资者关 解决方案,满足区域化充电需求。应用于高阶智驾的激光雷达电机产品,系活动主 跟随行业的蓬勃发展,横向拓展头部客户,份额稳中有升。机器人应用如要内容介 割草机器人、扫地机器人、商用机器人、服务机器人等市场实现快速增
绍 长,商用炒菜机实现市场突破,人形机器人领域持续拓展客户,空心杯电
机产品在灵巧手应用中实现高精度和快速响应,在精细操作场景表现出
更强的执行力,突破工业协作、医疗辅助、服务交互等场景的效能边界。
3、数字能源业务,技术升级及产品结构调整,收入同比下降。受行
业去库及电芯价格下降影响,公司主动调整战略重心及产品结构,深耕发
电侧、用户侧储能应用。报告期,发挥海外市场平台优势,重点拓展东南
亚等海外电网薄弱地区,成功落地多个兆瓦级项目并实现并网,以高性价
比解决方案抢占新兴市场份额;同时积极开拓国内头部储能客户,发挥差
异化产品开发及细分领域创新优势,加快发电侧大储应用,在大型储能、
工商业储能、户用储能等关键场景进行核心技术突破,家储一体机、工商
储液冷等新产品有望构建新的增长点。

二、投资者提出的问题及公司回复情况
问题 1:公司一季度的增速不高,主要原因是什么?毛利率水平及各
板块的具体情况?
回复:一季度收入增速 15%,归母净利润增速 12%,增速不高的主要原因是去年同期高基数,季度的收入体量及毛利率水平都是近年来最优。基本盘业务稳健,新业务智能汽车及机器人业务实现高增长,数字能源产业升级及产品结构调整,未来新产品将陆续贡献增量。
问题 2:2025 年业绩目标是否有变化?股权激励目标是否会调整?
回复:公司目前对股权激励目标没有调整计划。
问题 3:2024 年 Q4 利润及毛利率同比下降原因?
回复:2024 年 Q4 毛利率下降的原因主要是产品结构因素,锂电池
产品占比较高。净利润下降主要是计提年终奖及所得税费用增加。部分海外子公司进入盈利期,所得税费用增加。
问题 4:机器人的产品,会选择哪些客户?空心杯电机在人形机器人
领域的市场空间?电机在激光雷达场景的市场空间?
回复:服务机器人、工业机器人等领域,国内、国外客户都做;人形机器人紧跟头部客户,把产品做稳定,工艺做成熟。
空心杯电机应用广泛,在医疗、汽车、机器人等领域均有大量应用机会,在人形机器人领域,预计到 2030 年后,随着人形机器人的量产应用加大,空心杯电机的市场空间约为百亿级。
随着智能驾驶渗透率的提升,对激光雷达等高精度传感器需求加大,通过对周围环境信息进行快速搜集,结合先进的算法和大数据分析,实现对车辆行驶状态的精确控制,未来全球汽车激光雷达市场有望保持高增速,结合电机在激光雷达产品的价值量占比来看,电机在汽车激光雷达领域的市场空间预计为百亿级。

问题 5:家电、工具目前年收入规模到 40 亿左右的体量,在客户端
份额也高,未来大客户提份额有哪些策略?
回复:家电和工具目前各 40 亿左右的体量,市场份额占比不高,还有很大的提升空间。除个别客户占比较高外,其余头部客户的份额都很低,后续会利用全球化布局及技术创新的优势,持续推出新品类,提升市场份额。客户选择上会优先高价值和高成长性的客户。
问题 6:公司业务从部件向整机发展,对产品价值和毛利率是正向影
响的,对盈利能力有什么影响?
回复:公司整机在 2024 年实现了产品的 0 到 1 突破,今年有望实现
部分整机品类的收入突破,目前已推出的商用炒菜机器人、储能一体机等整机产品价格在万元级别,显著高于部件产品。
公司做整机,是依托于自主可控技术和整机产品制造能力、综合运营能力的储备,这部分不需要额外的投入,再结合市场、客户的需求,去自主定义产品,提升品牌力,品牌端和市场端相对增量投入更大,公司对整机产品期望通过打造细分领域的品类冠军,来实现更高的盈利水平。
问题 7:公司在新能源业务上对竞争的感知如何?主要是哪些客户?
回复:数字能源和智能汽车属于技术密集型行业,该板块的综合毛利率未来有望高于公司平均毛利率。公司在智驾领域的激光雷达电机产品具有技术领先性和先发优势,未来希望站稳行业第一梯队。充电桩和储能的应用,公司属于市场后进入者,但随着产业从政策驱动到市场化发展,竞争的角度看更有利于我们拥有自主技术、技术平台化的企业去应对市场竞争。公司具有功率电子、电子电力技术的深厚积累,在低碳化和能源变革的背景下有很大的应用机会,数字能源仍然是为数不多既有市场空间也具备成长性的行业,公司在不断的进行技术升级和产品创新来匹配市场应用,未来在该领域有望实现高于公司整体增速的成长。
数字能源领域主要是中大储能的能源商、整机厂、集成商、TOG 等客户;智能汽车领域的客户主要为智驾方案提供商、渠道商、TIER1、整

车厂等。
问题 8:关税对公司的直接间接的影响?公司有哪些应对措施?海
外产能是否能覆盖转移的需求,海外产能的未来规划?
回复:公司直接出口美国的收入占比较低,直接和间接出口到美国的
市场份额,通过海外工厂来覆盖,对公司总体影响有限。关税主要是对整
机产品加征,短期可以通过成本转嫁、内部降本提效来降低影响;智能控
制器行业需要工程师和供应链红利,中国及东南亚产业链还有较大机会。
目前我们已在越南、印度、墨西哥、罗马尼亚布局,积累了丰富的国际化
运营经验,在全球供应链重构的趋势下,拓邦有望继续扩大市场份额。
除了海外产能的布局,未来公司也将通过加大海外非美市场、国内市
场开拓;加速海外供应链的构建;进口材料申请免税清单;海外基地提升
自动化水平、降本增效等多维度来加强公司综合准备度和应对能力。
2024 年海外产值占比约为 20%+;未来根据客户的需求还会进行扩
产,预计到 30%-40%的占比。
问题 9:未来如果美元体系崩溃,美元弱势,汇率风险对公司的影响
及公司如何应对?
回复:公司高度关注汇率波动的影响,会通过外汇远期、及时结汇、
海外采购等多措施、多途径降低风险。
附件清单

(如有)
日期 2025 年 4 月 24 日、25 日

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