3-2中信证券股份有限公司关于蓝星安迪苏股份有限公司向特定对象发行A股股票之上市保荐书(申报稿)(蓝星安迪苏股份有限公司)

中信证券股份有限公司
关于
蓝星安迪苏股份有限公司
向特定对象发行 A 股股票
之
上市保荐书
保荐人（主承销商）
广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
二〇二五年四月

声 明
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“保荐人”）接受蓝星安迪苏股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”或“安迪苏”）的委托，担任其向特定对象发行 A股股票的保荐人。
中信证券股份有限公司及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律、法规、中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所（以下简称“上交所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性、完整性。
在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《蓝星安迪苏股份有限公司向特定对象发行 A股股票募集说明书》相同。

目 录

声 明 ...... 1
目 录 ...... 2
第一节 发行人基本情况 ...... 4
一、发行人概况...... 4
二、主营业务介绍...... 4
三、主要财务数据及财务指标...... 6
四、保荐代表人、项目协办人及其他项目组成员情况...... 7
第二节 发行人主要风险 ......11
一、募集资金投资项目风险......11
二、募集资金到位后公司即期回报被摊薄的风险...... 12
三、政治和监管风险...... 12
四、气候和环境问题导致的风险...... 13
五、经济和竞争风险...... 13
六、金融风险...... 15
七、工业风险...... 16
八、其他运营风险...... 16
九、社会风险和社会性风险...... 20
十、审批风险...... 20
十一、股票价格风险...... 20
十二、不可抗力风险...... 21
第三节 本次发行情况 ...... 22
第四节 本次发行的决策程序 ...... 29
第五节 保荐人与发行人存在的关联关系...... 30
一、保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人或其控股
股东、重要关联方股份情况...... 30
二、发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有保荐人或其控股
股东、实际控制人、重要关联方股份情况...... 31
三、保荐人的保荐代表人及其配偶，董事、监事、高级管理人员拥有发行
人权益、在发行人任职等情况...... 31
四、保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实
际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况...... 31
五、保荐人与发行人之间的其他关联关系...... 31
第六节 保荐人承诺事项 ...... 32
第七节 对发行人持续督导期间的工作安排事项...... 33
第八节 保荐人认为应当说明的其他事项...... 35
第九节 保荐人对本次上市的推荐结论...... 36
第一节 发行人基本情况
一、发行人概况
中文名称 蓝星安迪苏股份有限公司
英文名称 BluestarAdisseo Company
法定代表人 郝志刚
成立日期 1999 年 5 月 31 日
股票上市地 上海证券交易所主板
股票简称 安迪苏
股票代码 600299.SH
上市时间 2000 年 4 月 20 日
注册资本 268,190.1273万元人民币
注册地址 北京市海淀区上地信息产业基地创业路 6 号 3层 3079 号
办公地址 北京市朝阳区北土城西路 9 号
邮政编码 100029
电话号码 010-61958799
传真号码 010-61958805
公司网址 www.adisseo.com.cn
项目投资；投资管理；技术开发、技术转让、技术服务；经济信
息咨询；企业管理；货物进出口、技术进出口、代理进出口；销
经营范围 售保健食品、营养添加剂；普通货物运输。（销售食品、道路货物
运输以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容
开展经营活动。）
二、主营业务介绍
1、业务概况
安迪苏专注于研发、生产和销售动物营养添加剂，是全球重要动物营养品添加剂领导企业。安迪苏产品分为两类：功能性产品和特种产品。
作为全球动物营养和健康行业的领导者，安迪苏通过战略合作、产品与服务、研究与创新的有机结合提供全面解决方案。安迪苏的愿景是以经济安全且可持续的方式为人类提供高品质食品。
围绕安全和可持续发展，公司一直积极实施“双支柱”战略，即在不断巩固蛋氨酸行业领先地位的同时，加快特种业务的发展。

为此，安迪苏为市场带来了全方位的产品和服务，在所有动物品种的饲料 和动物生产的关键步骤都为客户提供了支持。
2、主要产品
公司主要产品根据应用领域分为两大类别，分别为功能性产品、特种产品。 公司主要产品情况如下所示：
（1）功能性产品
从动物营养领域角度，功能性产品主要包括蛋氨酸、维生素。具体如下：
产品类型 主要产品名称 主要产品用途介绍
蛋氨酸 罗迪美® 一种可提高饲料性能的所有动物生长必须氨基酸，且产
Rhodimet® 品本身具有较大的安全性和易用性
维生素 麦可维® 受到客户认可的全系列高可靠性、高质量的维生素产品
Microvit®
（2）特种产品
特种产品分为提升消化性能产品、提升动物健康水平类产品、适口性产品、 霉菌毒素管理和饲料保鲜类产品、过瘤胃包被蛋氨酸、水产及创新替代蛋白类 产品。具体如下：
产品类型 主要产品名称 主要产品用途介绍
提升消化性能 罗酶宝® 提高饲料的消化率和利用效率，从而降低饲料成本、
产品 Rovabio® 谷物消化以及氮、磷排放
喜利硒®
提升动物健康 Selisseo® 包括有机硒、肠道健康类产品和其他促进动物繁殖或
水平类产品 安泰来® 改善状况的产品
Alterion®
领鲜®
Delistart®
味美佳®
Maxarome®
适口性产品 牛乐® 刺激提高采食量，从而加强动物生长和健康水平
Gusti®
特佳甜®
Optisweet®
食力佳®
KraveAP®
霉菌毒素管理 霉净剂®
和饲料保鲜类 TOXY-NIL® 减轻霉菌毒素对动物健康、繁殖和生产性能的负面影
产品 优立剋® 响；抑制谷物和饲料中霉菌和细菌病原体的滋生
UNIKE Plus®
过瘤胃包被蛋 斯特敏® 专为反刍动物配制，有效提高牛奶质量和产量的同时
Smartmine®

产品类型 主要产品名称 主要产品用途介绍
氨酸 美斯特® 改善奶牛整体健康状况
Metasmart®
斐康® 推动鱼虾养殖可持续发展的单细胞蛋白产品
水产及创新替 FeedKind®
代蛋白类产品 乳速来® 基于植物来源的天然乳化剂
Nutri-Lyso®
公司通过研发创新，为客户提供更高效率，更低成本的产品与增值服务。 公司在生产工艺方面的核心技术先进性和创新性明显，能够有效提高生产效率、 提升产品性能，维持核心产品的成本和质量优势，不断扩大产品组合和产能。 近十年，公司通过不断创新，持续打造核心产品与服务，逐年推出高性价比、 高质量的核心产品。
三、主要财务数据及财务指标
报告期内，发行人主要财务数据如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
资产总计 2,225,739.86 2,151,336.76 2,134,340.19
负债合计 668,761.66 644,849.91 639,056.76
所有者权益合计 1,556,978.20 1,506,486.85 1,495,283.44
归属于母公司股东权 1,554,239.06 1,503,692.85 1,493,358.85
益合计
少数股东权益 2,73