宏发股份:宏发科技股份有限公司投资者关系活动记录表2025-04-03

宏发科技股份有限公司投资者关系活动记录表
特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会
投资者关系
活动类别
新闻发布会 路演活动 现场参观 其他线上交流
时间 2025 年 03 月 28 日至 2025 年 04 月 03 日
地点 福建省厦门市集美区东林路厦门宏发电声股份有限公司三楼
形式 电话会议
董事、副总经理兼董事会秘书 林旦旦
活动接待人员
投资者关系经理 彭钢
此次分析师会议，共有国联民生证券、东吴证券、长江证券、中金公司、
参与活动人员 摩根大通、美银等多家机构共计 290 位代表参会，参会人员详见附表。
会议开始，公司董事会秘书林旦旦先生向参加会议的投资者介绍
了公司 2024 年度主要经营数据。报告期内，公司实现营业总收入
141.02 亿元，同比增长 9.07%；实现归属母公司股东的净利润 16.31
亿元，同比增长 17.09%；人均回款 120.8 万元，同比增长 9%。
报告期内，公司继电器整体市场份额较 2023 年增长 1.7 个百分
点，在全球高居行业第一。公司凭借继电器领域的领先优势，不断丰富
交流活动 产品矩阵，通过模块化的方式提升产品的稳定性、一致性，帮助客户提
主要内容 升效率，同时降低整体拥有成本。新能源车高容量控制盒客户进一步拓
宽至国内头部车厂、电池厂，业务规模实现较快增长。
2024 年，公司正式发布了新的企业使命——打造一流的元器件和
电气装备制造企业。未来宏发也会力争“75+”战略取得新的更大突破，
朝着“百年宏发”宏伟愿景阔步前行。
随后进入交流互动环节，公司董事会秘书林旦旦先生就投资者关
心的问题进行答复，主要内容如下：

问题 1：原材料涨价的背景下，公司全年产品毛利率水平保持稳定
的原因是什么？
回复：公司过去五年销售毛利率基本在 34%-38%之间，整体较为稳
定，从毛利率的影响因素看，主要受销售规模、原材料价格、产品价格、
汇率、人效、收入结构等因素综合影响。其中销售规模是最为主要的影
响因素，公司整体收入实现稳定的增长是毛利率保持稳定的重要原因。
此外，继电器产品的主要原材料包括铜、银、漆包线、工程塑料等，主
要原材料价格受大宗商品国际市场波动的影响。
问题 2：公司在海外布局产能的推进情况如何？
回复： 公司海外工厂主要是印尼、德国工厂。印尼工厂方面，2024
年宏发在印尼首都雅加达附近购买 60 亩土地，用于规划扩建海外制造
基地，标志宏发在印尼市场的进一步深耕和全球化战略的加速推进，宏
发未来会继续为全球客户提供更加优质的产品和服务。德国工厂于
2024 年 9 月 26 日成功举行厂房封顶仪式，厂房占地 2000 平米，内部
设洁净车间、注塑车间及架空层办公区域，预计 2025 年逐步投入使用。
问题 3：公司的模块化业务发展的情况如何？
回复： 公司积极推进模块化方案，车用电子模块已经有给海外客
户实现配套；新能源车高容量控制盒继 2022 年顺利完成丰田配套产品
量产下线之后，客户范围进一步拓宽至国内头部车厂、电池厂，业务规
模实现较快增长。在继电器基础上为客户提供整体解决方案的电子模
块类产品，也是公司“扩大门类”的重要发展方向之一。未来，模块化
方案的重要性或将进一步提升。
问题 4：功率继电器下游家电、新能源领域的需求情况如何？
回复：报告期内，功率继电器在传统家电领域仍然面临激烈的竞
争，未来预计家电市场功率继电器需求维持较为稳定的状态。新能源领
域季度环比呈现较为明显的企稳复苏趋势，随着光伏的大电流产品需
求有所回暖。未来，公司将持续发挥产品技术创新、质量方面明显领先
优势，继续引领行业产品应用发展，巩固并提升市场份额。
问题 5：公司汽车继电器市场份额持续提升，未来对于汽车继电器
的需求如何展望？

回复：一方面，在汽车智能化、电动化的趋势下，新能源汽车产销
总量保持较快增长，为下游需求的释放创造了良好的条件；另一方面，
汽车场景中的继电器对于安全性、一致性、稳定性等方面往往具有较高
的要求，公司依托产品的综合竞争优势，与头部客户建立了良好的合作
关系，把握了新能源车行业快速发展的机遇。在新能源汽车市场，与全
球主流新能源车厂，包括比亚迪、蔚来、理想、小鹏、零跑、长城、特
斯拉、奔驰、宝马等车厂均建立了合作关系。报告期内，全球汽车产销
形势呈现温和复苏，其中国内市场及自主品牌增速较快，公司汽车继电
器受益于需求总量增长及市场份额显著提升优势，保持了快速增长的
势头。此外，公司导入日系等客户，进一步拓展客户覆盖范围。未来汽
车继电器需求有望持续释放。
问题 6：如何展望未来电力继电器的发展前景？
回复：未来公司一方面积极拓展新兴市场机遇，另一方面国内市场
需求也有望有所恢复。总体来看全球智能电网改造投入趋势未改，公司
电力继电器产品以 57.1%的市场占有率遥遥领先，未来在维持国网份额
的同时，进一步抓住全球电网改造机遇，预计将保持稳定增长状态。
问题 7：如何看待车上的半导体产品对于高压直流继电器的替代？
回复：相比半导体类开关，继电器具有大电流低成本、无漏电流风
险、具备抗浪涌能力等优点，对于高压、大电流场景、安全关键系统场
景中，继电器在稳定性、安全性、一致性方面具有优势。在车规级场景
中，安全、可靠、一致性的优先级相对较高，继电器产品短期内难以被
新型开关替代。
问题 8：报告期内，公司工业继电器产品业务情况。
回复：报告期内，全球制造业未见显著回暖信号，主要工业市场领
域客户库存控制仍偏谨慎，但随着工业库存水平的下降，工业继电器需
求已逐步企稳，未来随着国内一系列稳经济、促增长政策的落地实施并
逐步显现效果，预计需求将逐步回暖。
问题 9：报告期内，公司信号继电器产品业务情况。
回复：报告期内，信号继电器实现较快增长，主要因为安防、医疗
领域恢复增长；智能家居等领域同比取得较大增长，起到明显拉动作

用。公司在第五代信号产品基础上进一步扩展产品规格，积极拓展新能
源、医疗设备等市场，市场份额提升 4.4 个百分点。
问题 10：数据中心领域公司的产品布局情况如何？
回复：数据中心电力系统包括 ATS、UPS、服务器电源等环节，其
中继电器产品主要应用于控制、开关电器主要用于保护。公司为国内外
主要电源客户提供多种继电器产品，市场份额近 50%，目前规模在 3~4
亿元，在 AI 数据中心电力系统中主要应用于 ATS、服务器电源等场景；
此外，公司还拥有动力配电柜、低压开关柜、配电箱及 PDU 等产品，
均在数据中心电力系统中有所应用。
问题 11：比亚迪发布 1000V 平台，公司的产品能否满足 1000V 高
压平台性能要求？
回复：公司高压直流继电器产品可支持 1000V 平台性能要求。公
司所生产的高压直流继电器用于新能源汽车领域，在新能源汽车市场，
与全球主流新能源车厂，包括比亚迪、蔚来、理想、小鹏、零跑、长城、
特斯拉、奔驰、宝马等均建立了合作关系。未来随着更高电压、更大电
流的平台推出，对于相应元器件的要求或将进一步提升，公司在高压直
流继电器方面具有大量产品和技术储备，在应对不同电压平台的系统
设计、耐久要求、极限工况等方面具有丰富的经验，产品竞争力有望不
断增强，利于公司推动高价值量产品的占比及市场份额的进一步提升。
问题 12：公司 “5+”产品的发展主要在哪些领域取得了突破？
回复：公司这几年思路从智