吉比特:厦门吉比特网络技术股份有限公司2024年年度业绩说明会纪要

厦门吉比特网络技术股份有限公司
2024 年年度业绩说明会纪要
时间：2025 年 3 月 28 日下午 15:30-16:30
业绩说明会会议形式：网络、电话会议
会议嘉宾：董事长、总经理 卢竑岩
独立董事 吴益兵
董事、副总经理兼财务总监林佳金
副总经理、董事会秘书 梁丽莉
说明：本次交流纪要根据 2024 年年度业绩说明会交流问答情况整理，具体参会名单及会议资料见文末附录。
一、2024 年年度公司经营情况介绍
1、2024 年年度业绩摘要
2024 年度，公司实现营业收入 36.96 亿元；归属于上市公司股东的净利润
9.45 亿元；经营活动现金流量净额 12.49 亿元。
公司 2024 年全年业绩同比变动影响因素主要如下：
（1）境内游戏业务
A 《问道》端游 2024 年营业收入及利润同比基本持平；
B 《问道手游》2024 年营业收入、发行投入及利润同比均有所减少；
C 《一念逍遥（大陆版）》《奥比岛：梦想国度》2024 年营业收入、发行投入及利润同比均大幅减少。
（2）境外游戏业务
2024 年公司实现境外营业收入 5.00 亿元，同比增长 83.92%。

（3）投资业务
2024 年公司投资业务产生的财务损益（含投资收益、公允价值变动损益、资产减值损失等）为-2,486.22 万元，损失同比收窄 2,607.43 万元。
（4）汇率影响
2024 年度公司因汇率变动产生的收益为 3,491.20 万元，同比增加 339.76
万元。
2、2024 年第四季度业绩摘要
金额（亿元） 同比变动率 环比变动率
营业收入 8.77 -0.88% 2.19%
归属于上市公司股东的净利润 2.87 8.13% 105.78%
经营活动产生的现金流量净额 4.22 16.81% 81.16%
2024 年第四季度业绩环比变动因素主要如下：
（1）游戏业务：《问道》端游 2024 年第四季度总流水环比小幅提升；《问道手游》2024 年第四季度总流水环比基本持平。
（2）销售费用：2024 年第四季度主要产品发行投入环比有所减少。
（3）汇率影响：2024 年第四季度因汇率变动产生的收益为 4,112.29 万元，
环比增加 6,806.40 万元。
（4）预提奖金影响：2024 年前三季度预提奖金充足，第四季度冲减部分奖金。
3、2025 年新品情况介绍
（1）《问剑长生》
《问剑长生》是由公司自主研发并运营的一款 3D 御剑斗法放置修仙手游，
于 2025 年 1 月 2 日在中国大陆地区上线。上线一周内，游戏累计注册用户突破
百万。境外版本后续将在中国港澳台、欧美等地区陆续上线。
（2）《杖剑传说（代号 M88）》
《杖剑传说（代号 M88）》是由公司自主研发并运营的一款日式幻想题材放
置 MMO 手游。目前已取得版号，计划于 2025 年上半年上线。
（3）《九牧之野》
《九牧之野》是由公司代理运营的一款三国题材赛季制 SLG 游戏。目前已取得版号，计划于 2025 年下半年在中国大陆上线。
以上储备产品上线计划受到多方面因素影响，可能存在不确定性，仅作参考。4、2024 年年度利润分配方案
2024 年第四季度，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 35.00 元（含
税）。2024 年全年向全体股东每 10 股派发现金红利 100.00 元（含税），以董
事会决议日公司股票收盘价计算，股息率为 4.56%。包括已实施的 2024 年中期分红以及本次公布但尚未实施的年度分红在内，公司 2024 年全年现金分红金额预计为 7.18 亿元，占公司 2024 年度合并报表归属于母公司股东净利润的比例为 75.94%。
自 2017 年上市以来，公司累计现金分红 60.16 亿元，为累计融资净额的
6.69 倍。
二、投资者问答
1、公司 2025 年计划有多款产品上线，如何展望后续销售费用的趋势？目前已上线的《问剑长生》等产品的买量效率如何？
林佳金：销售费用的投入会根据产品投放 ROI（投资回报率）决定，若达到预期指标，我们会继续加大投入；若未达到，则会减少投入规模。目前无法准确预估今年整体销售费用的趋势或金额，但有一个规律，即新产品上线时启动投入会大一些，后期则根据整体投放的 ROI 情况进行预算控制。
梁丽莉：大家可能比较担心到各定期报告的节点，出现因新品上线前期集中投放过多导致流水增长但利润反降的情况。对于 2025 年第一季度，《问剑长生》
自 1 月 2 日上线到 3 月 31 日已近三个月，而且公司依据 ROI 的投放控制是实
时进行且谨慎的，这种前期集中投放导致流水增长而利润下降的问题并不明显，大家无需过度担心。
2、公司对于计划 2025 年上线的两款产品《杖剑传说（代号 M88）》和《九牧之野》的量级有何预期？《九牧之野》这款 SLG 产品应该是公司为数不多在 SLG方面的尝试，公司如何看待 SLG 游戏品类？
卢竑岩：产品量级无法估算，但从前期测试的观察和个人经验判断，可能不会是量级特别大的产品。但这仅是我的个人判断，不能作为预测，因为即使基于现有的测试数据，产品的上限和下限差异可能非常大。公司对 SLG 这个品类一直保持关注，但是发行 SLG 品类游戏时会非常审慎，因为要做出差异化的产品是非常不容易的。
3、《问道手游》流水环比下跌幅度在收窄，请问游戏老用户的 ARPU（每用户平均收入）和活跃度是否有一些积极的变化？
卢竑岩：从我个人理解的角度，《问道手游》项目组一直在围绕玩家需求提供服务，有的时候效果显著，有的时候效果一般，但总体没有质的变化。因此，流水下跌幅度收窄不是一个特别的趋势。
4、之前卢总对《问剑长生》的预期没有给得很高，但在修仙玩家里面口碑还是不错的，如何看待《问剑长生》的后续表现？是否和《一念逍遥》一样都是回收周期特别短的游戏？
卢竑岩：此前我对《问剑长生》的评价是较为平庸，本意是指这款游戏的亮点不够鲜明，产品品质中规中矩，并不是说这款游戏差、质量敷衍，我们是不会让敷衍用户的产品上线的。《问剑长生》后续的表现，应该会属于正常手游的周期表现，即上线初期活跃，随后逐渐下滑并趋于稳定。目前游戏仅上线 3 个月，具体什么时候稳定还需要再观察。
如考虑历史研发成本，《问剑长生》的回收周期肯定比《一念逍遥》长，因为《一念逍遥》的研发成本比较低，而《问剑长生》作为 3D 产品，研发成本高不少，所以回收周期较长。
5、DeepSeek 出现后对公司在 AI 方面的应用有什么样的推动？目前公司在开发中已经或计划大量应用哪些成熟的 AI 工具？AI 工具的应用会给公司业务带来哪些积极的影响？以及是否会有更多 AI 相关的新型品类游戏出现？

卢竑岩：我们早期和学术机构一起研究探索过虚拟人格，从现在来看，我们当时选择的技术路线不太合适，和当前大模型的技术路线不一样，因此把这块搁置了，未来可能会依托像 DeepSeek 这种大模型的技术路线进行发展，但目前我们并没有在项目中进行探索，因为项目暂时没有这方面的需求。
公司目前 AI 方面的应用主要在工具使用上，如美术工具、资料整理和检索等，一些需要一定智力的力气活可以交给 AI 来处理，在生产力方面有提升作用。游戏中还没有实际应用，因为游戏是否应用取决于游戏需求，不会因为有这个技术而强制应用在游戏中，而是要考虑技术对游戏的乐趣性是否有帮助，有帮助才会应用。当初想做虚拟人格也是希望游戏中 NPC（非玩家角色）的行为更拟人、复杂和多样化，如果用传统的行为树的方式来操作，角色的种类会很少。因为我们探索后没有找到合适的方向，所以暂时搁置了，且目前也没有项目需要依托大量 NPC 在游戏中和玩家互动，因此游戏中还没有实际的应用，属于观望状态。6、当前娱乐直播行业发展迅速，越来越多的用户参与，尤其是直播 PK 等互动模式，本质上也像是游戏的一种变化，吸引了不少高消费能力的用户参与，形成了一种类似“真人游戏”的新业态。请问公司如何看待这种趋势对游戏行业的整体影响，是否能为公司现有游戏带来新的增长机会，以及公司在玩家获取和增强玩家粘性方面有哪些新的运营思路？
卢竑岩：直播业务本质上是一种娱乐方式，当用户拥有多种娱乐方式选择时，他们在游戏上的投入自然会减少，对整个游戏行业确实存在明显冲击。
对我们的产品来说，还没有形成特别明显的直接冲击，但当用户整体注意力发生行业层面的转移时，确实会对个别产品产生影响。所以它不是直接的竞争关系，而是一种整体性的、间接的竞争关系。
在应对策略方面，我们一直坚信要把产品做好，把游戏体验做好。用户的娱乐方式是多种多样的，我们会密切关注当下用户感兴趣的娱乐形式，并围绕这些兴趣点进行产品设计。虽然市场竞争确实存在，但这种竞争本质上是良性的，优质的作品依然是有生存空间的。
7、关于 AI 技术的应用，目前公司主要将其作为工具使用。想了解这部分应用在降低成本方面的效果，是已经显现出来了，还是会逐步显现？
卢竑岩：这是一个逐步显现的过程。我举个具体例子，比如我们用 AI 来辅助生成图像，前期需要花时间熟悉工具，做好相应的风格训练等方面的工作，这都需要一定的时间周期，但是当一个工具真正达到可实际部署的水平后，它能够发挥的作用就会非常大，过了某个临界点后，会出现突破性的进展。
8、AI 的训练周期通常需要多长时间？
卢竑岩：这个时间周期不太好说。比如我之前观察项目时发现这种情况：训练完成后没有完全达到我们期望的效果，但经过手动调整后就能用了。这么算下来，它对我们的帮助就比较有限。然而如果要把效果做到我们希望的极致，这需要权衡成本，因为项目也有周期，如果花太多时间做准备工作，可能也不值得。但随着对工具使用越来越熟练，最终效果肯定会越来越好。
9、除《一念逍遥》《问剑长生》以外，公司近两年似乎未产出其他爆款，同时公司部分团队开始优化。卢总之前也说过，公司有很多在研项目不及预期。请问公司后续是否会有进一步的团队优化计划，以及目前公司的整体调整状态和产品储备情况如何？
卢竑岩：我们近期对团队进行了一些调整和重组工作，停掉了之前不满足要求的一些项目，把人员重新整合到新的项目中去。目前这个调整应该算是告一段落了，接下来应该不会再有大的调整了。
关于产品储备情况，总体来说我们在研项目的数量减少了，而且很多项目还处在非常早期的阶段，需要一定周期开发，所以短期内除了《杖剑传说（代号M88）》，没有什么自研产品的储备。
10、我个人认为游戏作为内容行业的重要组成部分，AI 对于提升优质内容打造爆款游戏的概率影响相对有限，请问卢总如何看待？
卢竑岩：关于 AI 对打造爆款游戏的概率的影响，我从个人角度分享一下看法。首先，游戏行业有一个特点，就是它非常欢迎并希望引入各种新兴的先进技
术。我记得以前讨论先进技术应用，通常民用领域是最慢的，往上依次是工业、军用，最高是航天领域。放到现在，游戏行业对新技术的应用是非常敏感的，任何可能提升娱乐体验的新技术，我们都会尝试将其引入游戏行业，看看能否为娱乐形式带来创新。