汇通控股:汇通控股首次公开发行股票主板上市公告书

股票简称：汇通控股 股票代码：603409
合肥汇通控股股份有限公司
Hefei Conver Holding Co.,Ltd.
（住所：安徽省合肥市经济技术开发区汤口路 99 号）
首次公开发行股票主板上市公告书
保荐人（主承销商）
（上海市浦东新区银城中路 200 号中银大厦 39 层）
2025 年 3 月 3 日

特别提示
合肥汇通控股股份有限公司（以下简称“汇通控股”、“本公司”、“公司”或“发
行人”）股票将于 2025 年 3 月 4 日在上海证券交易所主板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
本上市公告书中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异，或小数点后尾数与原始数据存在差异，可能系由精确位数不同或四舍五入形成。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明与提示
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
本上市公告书报告期指 2021 年、2022 年、2023 年及 2024 年 1-6 月。如无
特殊说明，本上市公告书中简称或名词释义与本公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书释义相同。
二、新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
根据《上海证券交易所交易规则（2023 年修订）》（上证发〔2023〕32 号），主板企业上市后的前 5 个交易日不设价格涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 10%，新股上市初期存在股价波动幅度较大的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能
存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。
（二）流通股数量较少的风险
上市初期，原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，网下限售股锁定
期为 6 个月。本次发行后总股本 12,603.00 万股，其中，无限售条件的流通股为30,875,897 股，占发行后总股本的 24.50%。公司上市初期流通股数量占比较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率与同行业平均水平的比较情况
本次发行价格为 24.18 元/股，此价格对应的市盈率为：
1. 15.00 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
2. 15.54 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
3. 20.00 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
4. 20.72 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所处行业为“汽车制造业（C36）”大类下的“汽车零部件及配件制造业（C3670）”。截至2025年2月18日（T-3日），中证指数有限公司发布的汽车制造业（C36）最近一个月平均静态市盈率为25.74倍。
主营业务与发行人相近的可比上市公司估值水平具体情况如下：
2023年扣非2023年扣非 T-3日股票 2023年静态 2023年静态
证券代码 证券简称 前EPS 后EPS 收盘价 市盈率 市盈率
（元/股） （元/股） （元/股） （扣非前） （扣非后）
（倍） （倍）
601689.SH 拓普集团 1.2756 1.1987 69.19 54.24 57.72

301133.SZ 金钟股份 0.8524 0.8482 22.37 26.24 26.37
301529.SZ 福赛科技 0.9919 0.8845 29.75 29.99 33.63
均值 36.83 39.24
数据来源：Wind，数据截至 2025 年 2 月 18 日（T-3 日）；
注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2023 年扣非前/后 EPS=2023 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3 日总
股本。
本次发行价格 24.18 元/股对应的发行人 2023 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 20.72 倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于可比公司 2023 年扣除非经常性损益前后孰低的平均静态市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
主板股票自上市首日起即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、重大事项提示
本公司特别提请投资者注意，做出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下事项。
（一）重大风险因素
1. 主要客户集中度较高的风险
公司目前客户主要是自主品牌汽车主机厂。2024 年 1-6 月，主要客户比亚迪
汽车、奇瑞汽车、江淮汽车、振宜汽车、东南汽车合计主营业务收入占比为 94.37%，客户集中度较高。因此，如以上主要客户的订单量大幅下滑，可能导致公司业绩
投入等无法收回，进而对公司业绩和经营风险产生不利影响。
2. 客户体量、市场地位的提升可能降低公司议价能力的风险
公司的主要客户为主机厂，其产品销量的增加一方面会提升对公司产品的需求，另一方面，随着客户市场地位、品牌影响力等因素的提升，其议价能力会越来越强，对上游供应商的综合运营能力、技术开发能力、生产供货能力、物流配套能力、成本管理能力的要求会越来越高，公司的议价能力存在受到影响的风险。
报告期内，公司主要客户比亚迪、奇瑞汽车为销量增速最快的主机厂，其中，
2021-2024 年 1-6 月比亚迪汽车销量分别为 74.01 万台、186.85 万台、302.44 万
台和 161.30 万台，奇瑞集团 2021-2024 年 1-6 月汽车销量分别为 96 万台、123 万
台、188 万台和 110.06 万台，其市场地位均稳步提升。随着上述企业销售规模的增加，公司的议价能力存在受到影响的风险。
3. 客户流失及项目拓展受限风险
汽车零部件企业一级配套商通过获得主机厂的供应商认证和产品定点形成销售，其综合运营能力、技术开发能力、生产供货能力、质量保证能力、物流配套能力、成本管理能力等对维系合作和保障持续的定点项目较为重要。如公司相关能力下降，无法满足客户需求，则会出现自身被替代等客户流失风险。
公司主要产品在主要客户处采购占比相对较高，具备较好的市场地位；部分客户具备部分与公司类似产能，比亚迪和长城汽车具备顶棚、地毯等汽车声学产品产能，可能会对公司在特定领域的业务拓展存在不利影响。
4. 汽车技术革命对公司存在潜在影响的风险
电动化和智能化是汽车产业的技术革命方向，技术演进加速了整车行业的变革与洗牌。对主机厂来说，如果无法紧跟技术发展的方向，将面临业绩萎缩甚至被市场竞争淘汰的局面。如公司主要下游客户未能抓住汽车技术革命的机遇，其业绩下滑也将给公司造成不利影响。以公司主要产品格栅为例，新能源汽车的技术革命对其影响分析如下：

格栅是公司的核心产品之一，2021-2024 年 1-6 月，公司汽车格栅销售收入
分别为 15,493.65 万元、30,475.24 万元、27,828.97 万元和 12,402.31 万元，占公
司营业收入的比例分别为 37.14%、48.50%、36.40%和 27.87%。由于发行人的格栅部件没有使用在纯电动车上，只应用于燃油车和插电式混合动力汽车。如未来的技术方向演变为向纯电动车集中，则公司格栅产品存在销量大幅下降的风险。
5. 生产工艺技术变革的风险
在当前的市场环境下，消费者喜好、政策变动等因素可能对生产工艺技术产生影响。以塑料件表面处理技术为例，消费者需求的多样性促进了表面处理技术的多样化，除电镀、喷涂技术外，公司烫印工艺的产品销量在报告期获得了快速增长，同时，公司也在拓展真空镀膜（PVD）等表面处理技术。如生产工艺技术变革，而公司未能在短时间内跟上行业步伐，则有可能造成订单流失，对业绩产生不利影响。
6. 研发能力无法跟上客户需求的风险
近年来，消费者的品位和要求逐年提升，对新车型的要求也越来越高。公司的研发能力如不能紧跟市场趋势和客户需求，可能会影响公司的订单获取能力。
7. 核心技术人员流失和核心技术泄密的风险
稳定的核心研发团队为公司持续的技术创新奠定了基础，有利于巩固并提升公司的技术优势。如果公司的核心技术人员发生流失或核心技术外泄，将会对公司的生产经营带来较大不利影响。
8. 外协风险
公司主要服务于国内自主品牌汽车主机厂，近年来，随着自主品牌主机厂的快速发展，客户的订单量快速增加，公司现有产能满足不了客户需求。报告期内，公司外协采购金额占营业成本比例分别为 22.65%、18.31%、14.30%和 15.71%。产能不足影响了公司进一步的发展。同时，较高的外协比例增加了质量管控的压力并增加了公司的成本。本次募集资金项目的