凯众股份:发行人及保荐机构关于上海凯众材料科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函的回复(修订版)

股票简称：凯众股份 股票代码：603037
上海凯众材料科技股份有限公司
Shanghai Carthane Co., Ltd.
（上海市浦东新区建业路 813 号）
关于上海凯众材料科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券
申请文件的审核问询函的回复
保荐机构（主承销商）
（上海市广东路 689 号）
二〇二五年二月
上海证券交易所：
贵所于 2024 年 11 月 8 日出具的《关于上海凯众材料科技股份有限公司向不
特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2024〕260 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。按照贵所要求，上海凯众材料科技股份有限公司（以下简称“凯众股份”“发行人”或“公司”）与海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、众华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方已就审核问询函中提到的问题进行了逐项落实并回复，对申请文件进行了相应的补充。本审核问询函回复中所使用的术语、名称、缩略语，除特别说明之外，与其在募集说明书（申报稿）中的含义相同。
类别 字体
问询函问题 黑体
问询函问题回复、中介机构核查意见 宋体
补充、修订披露内容 楷体（加粗）
在本回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目录

问题 1 关于本次募投项目...... 4
问题 2 关于经营情况...... 36
问题 3 关于应收票据与应收账款...... 61
问题 4 关于存货与在建工程...... 74
问题 5 关于其他...... 82
问题 1 关于本次募投项目
根据申报材料：（1）公司本次募集资金拟用于南通生产基地扩产项目，该项目主要着眼于现有缓冲块、顶支撑、踏板业务的产能扩充和技术升级；（2）本次募投项目完全达产后预计年均收入 53,142.99 万元，预计使用寿命期限内平均净利润为 4,480.01 万元，税后投资内部收益率为 15.25%。
请发行人说明：（1）本次募投项目与公司现有业务或产品在原材料、设备、技术、工艺、应用领域等方面的具体区别及联系，是否涉及新产品、新技术，募集资金是否主要投向主业；（2）结合下游汽车行业发展趋势、募投产品市场需求、公司竞争优劣势、公司和同行业可比公司现有产能及扩产情况、在手订单或意向订单及定点情况等，分产品说明本次募投项目的必要性、产能规划的合理性以及产能消化情况；（3）本次募投项目投资的具体构成及测算依据，非资本性支出占比是否超过募集资金总额的 30%；（4）结合公司资产负债率、资金缺口测算等情况，说明公司本次融资的必要性；（5）结合现有业务的单价及毛利率情况，说明本次募投项目效益测算的谨慎性。
请保荐机构核查上述事项并发表明确意见，请申报会计师对上述事项（3）-（5）核查并发表明确意见。
回复：
一、本次募投项目与公司现有业务或产品在原材料、设备、技术、工艺、应用领域等方面的具体区别及联系，是否涉及新产品、新技术，募集资金是否主要投向主业；
公司主营业务主要为汽车底盘悬架系统减震元件和操控系统轻量化踏板总成的研发、生产和销售，以及非汽车零部件领域高性能聚氨酯承载轮等特种聚氨酯弹性体的研发、生产和销售。本次募集资金除用于补充流动资金外，拟投向“南通生产基地扩产项目”，以提升核心产品聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成的产能，以满足公司全球市场持续拓展以及汽车产业技术变革带来的减震元件和轻量化踏板总成市场需求，保障公司业绩增长。本次募投项目建设内容均围绕公司的既有业务实施，不涉及新产品、新技术。

本次募投项目产品与公司现有业务或产品在原材料、设备、技术、工艺、应用领域等方面的具体区别及联系如下表所列示：
项目 本次募投项目与公司现有业务或产品的具体区别及联系
聚氨酯减震元件 轻量化踏板总成
聚氨酯减震元件所使用原材料包
括：萘二异氰酸酯、聚酯多元醇、 轻量化踏板总成所使用原材料包括 PA
聚合物多元醇混合物、羟基己酸 （聚酰胺）、PP（聚丙烯）、钢制零配件、
原材料 内酯与 2,2-二甲基-1,3-丙二醇的 电子元件等，同公司现有踏板总成所使用
聚合物、壳体、隔板、端盖、内 原材料整体一致。
芯等，同公司现有聚氨酯减震元
件所使用原材料整体一致。
聚氨酯减震元件的生产设备主要
包括：聚氨酯缓冲块工位环形线、 轻量化踏板总成的生产设备主要包括制
浇注机、顶支撑一体化装备和数 动踏板一体化定制设备和加速踏板一体
控切割机，同公司现有设备整体 化定制设备，同公司现有设备整体一致。
一致。 其中，16 条轻量化踏板总成产线中，有 3
其中，募投项目的顶支撑一体化 条地板非接触式加速踏板一体化定制设
设备与数控切割机较现有设备相 备和 1 条线控制动踏板设备的细节设计
设备 比有所调整，顶支撑一体化设备 与现有设备相比有所调整，例如在地板非
增加了自动上下料、产品检测功 接触式踏板产线调整弹簧检测、安装转轴
能，以减少人员投入；数控切割 相关设备，线控制动踏板产线调整装配环
机实行自动化改造后实现自动称 节的卡接结构、传感器定扭锁紧相关设
重分选以提升效率，上述自动化 备，均为市场上技术成熟的产线设备调
改造均为市场上的技术成熟的设 整，相关设备的采购不存在重大不确定
备自动化调整，相关设备的采购 性。
不存在重大不确定性。
轻量化踏板总成生产过程中的技术及工
艺包括踏板支架注塑、散件预装、装配、
自动检测等环节，同公司现有轻量化踏板
总成工艺技术整体一致，存在少量工艺调
整。
聚氨酯减震元件生产过程中的技 其中，地板非接触式加速踏板的生产工艺
术及工艺包括：原材料融合、混 相较现有悬挂接触式踏板产线在装配工
技术与工 合、浇注、热处理、装配等，同 艺环节有所调整，包括弹簧检测、安装转
艺 公司现有聚氨酯减震元件工艺技 轴等；线控制动踏板的生产工艺在踏板支
术整体一致。 架注塑和装配环节较原有制动踏板有所
调整，包括注塑环节的整体注塑、装配环
节的卡接结构、传感器定扭锁紧等。公司
已掌握相关生产工艺。
公司通过和国内多家主流整车厂商的深
度技术交流，完成了上述产品的样件开
发，部分样件已用于整车厂商的车型开

发。后续整车厂商客户如开始量产使用地
板非接触式加速踏板或线控制动踏板的
车型，公司在该领域的布局将为实现相关
销售提供重要支持。鉴于地板非接触式加
速踏板和线控制动踏板是轻量化踏板工
艺的重要发展方向，为顺应行业发展趋
势，公司在本次募投项目中设计了运用上
述工艺的部分产能，其中地板非接触式加
速踏板和线控制动踏板完全达产的设计
产能分别为 90 万件/年和 20 万件/年，占
公司本次募投项目轻量化踏板设计产能
的比例分别为 25.71%和 5.71%。
公司目前从客户取得的轻量化踏板定点
项目的预计需求峰值量已超过公司现有、
在建产能及募投项目预计产能的合计数，
公司轻量化踏板的产能消化前景不存在
重大不确定性。
属于汽车底盘悬架系统领域零部
件，主要任务是辅助金属螺旋弹 属于汽车操控系统领域零部件，轻量化踏
簧，缓和由不平路面传给车架的 板总成产品主要通过加速踏板和制动踏
应用领域 冲击，提高乘车的舒适性和安全 板实现汽车的加速、速度维持及刹车功
性，同时防止金属螺旋弹簧与顶 能。应用领域同现有轻量化踏板总成产品
端连接板之间的撞击，起到隔震 一致。
降噪的作用。应用领域同现有聚
氨酯减震元件产品