君禾股份:国泰君安证券股份有限公司关于君禾泵业股份有限公司部分非公开发行股票募集资金投资项目延期的核查意见

国泰君安证券股份有限公司关于
君禾泵业股份有限公司
部分非公开发行股票募集资金投资项目延期的核查意见
国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”）作为君禾泵业股份有限
公司（以下简称“君禾股份”或“公司”）向特定对象发行股票的保荐机构，根据《证
券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交
易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》、《上市公司监管指引第 2 号
——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司自律
监管指引第 1 号——规范运作》等相关法律、法规的规定，对公司部分募集资金
投资项目延期事项进行了核查，具体情况如下：
一、募集资金的基本情况
经中国证券监督管理委员会 2021 年 3 月 8 日下发的《关于核准君禾泵业股
份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2021〕676 号）核准，同意公司
非公开发行不超过59,838,062 股新股。截至公司非公开发行股份认购截止日 2021
年 10 月 29 日，公司非公开发行人民币普通股股票 59,838,062 股，发行价格 8.65
元/股，募集资金总额 517,599,236.30 元，扣除各项发行费用 5494,384.55 元，实
际募集资金净额为人民币 512,104,851.75 元。上述募集资金经立信会计师事务所
（特殊普通合伙）验资，并由其出具信会师报字[2021]第 ZF11001 号验资报告。
二、募集资金的使用情况
截至 2024 年 11 月 30 日止，募集资金投资项目使用情况对照表如下：
单位：人民币万元
募集资金 截至期末 本年度 截至期末 截至期末累计 截至期末
投资项目名 承诺投资 承诺投入 投入金 累计投入 投入金额与承 投入进度
称 总额 金额 额 金额 诺投入金额的 （%）
差额
商用专业泵产 38,000.00 38,000.00 8,963.88 36,460.78 -1,539.22 95.95%
业化项目
商用专业泵研 900.00 900.00 -900.00 0.00%
发中心项目
营销网络中心 3,500.00 3,500.00 28.89 28.89 -3,471.11 0.83%
项目

募集资金 截至期末 本年度 截至期末 截至期末累计 截至期末
投资项目名 承诺投资 承诺投入 投入金 累计投入 投入金额与承 投入进度
称 总额 金额 额 金额 诺投入金额的 （%）
差额
补充流动资金 8,810.49 8,810.49 - 8,810.49 - 100.00%
合计 51,210.49 51,210.49 8,992.77 45,300.16 -5,910.33 88.46%
三、募集资金存放及管理情况
为规范公司募集资金的管理和使用，切实保护投资者的权益，公司根据中
国证监会和上海证券交易所对上市公司募集资金的相关规定，制定了公司的《募
集资金管理制度》，严格按照《募集资金管理制度》的要求存放、使用和管理募
集资金。
四、募集资金投资项目延期的原因及具体情况
（一）募投项目前次延期情况
公司于 2023 年 8 月 28 日召开了第四届董事会第十八次会议及第四届监事
会第十七次会议，分别审议通过了《关于部分非公开发行股票募集资金投资项目
延期的议案》，将商用专业泵产业化项目、商用专业泵研发中心项目及营销网络
中心项目达到预定可使用状态的时间由 2023 年 12 月 31 日延期至 2024 年 12 月
31 日。公司独立董事发表了明确同意的独立意见。保荐机构对募投项目延期情
况进行了核查，并出具了核查意见。具体内容详见公司 2023 年 8 月 30 日披露
于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定披露媒体的《君禾股份关于部
分非公开发行股票募集资金投资项目延期的公告》（公告编号：2023-073）。
（二）本次募投项目延期概况
根据非公开发行股票募集资金投资项目当前实际建设情况，在募投项目实施
主体、实施方式、募集资金投资用途及投资规模不发生变更的前提下，经公司审
慎研究后对相关募投项目进度规划进行优化调整，将商用专业泵产业化项目、商
用专业泵研发中心项目及营销网络中心项目达到预定可使用状态的时间进行延
期，具体如下：
项目名称 本次调整前计划达到预定可使 本次调整后计划达到预定可使
用状态日期 用状态日期
商用专业泵产业化 2024年12月31日 2025年12月31日
项目
商用专业泵研发中 2024年12月31日 2025年12月31日
心项目
营销网络中心项目 2024年12月31日 2025年12月31日

（三）募投项目延期原因
自募集资金到位以来，公司董事会和管理层积极推进项目实施的相关工作，
并结合实际需要，审慎规划募集资金的使用。截至 2024 年 9 月 30 日，募投项目
的基建部分已完成，本次延期的项目内容主要为设备购置、投产进度、研发中心及营销中心的平台搭建等。
本次募投项目在实际执行过程中因受内外部经济环境等不可控因素的影响，未在计划时间内达到预定可使用状态，主要原因如下：
1、近两年，受经济环境调整、行业发展情况及终端市场需求波动等因素影响，公司主动放缓募投项目整体的投资进度，一方面将根据行业需求变化规划建设商用专业泵研发中心及营销网络中心，另一方面也将根据设备和工艺技术的进步，不断调整、优化、改进生产线配置，以提高产品的品质，提升产品竞争力，确保募投项目建设的可行性及长效性。
2、2024 年 5 月 24 日，美国贸易代表办公室宣布最新的中国进口商品的关
税豁免期限，公司产品将不在关税豁免之列。基于上述贸易政策变化，导致公司以非公开发行方式募集资金建设商用专业泵产业化项目按原计划投入已无法如期达到预期目标。虽然公司已拟将受关税政策影响的产品的生产或部分生产环节转移至公司的泰国生产基地进行，但泰国公司的基地建设、生产爬坡仍需一定时间。且近期美国对华在原有关税上再额外征收关税事项存在较大不确定性。
因此，结合目前募投项目的实施进展以及公司业务发展规划，经审慎研究，
公司决定将募投项目达到预定可使用状态的时间由 2024 年 12 月 31 日延长至
2025 年 12 月 31 日。
五、本次部分募投项目延期的必要性和可行性
根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》的相关规定，公司对商用专业泵研发中心项目及营销网络中心项目两个项目进行重新论证，具体情况如下：
（一）商用专业泵研发中心项目的必要性及可行性
1、项目实施的必要性
全球水泵产业近年来一直处于增长发展阶段，市场规模持续提升。根据市场调研公司(ZionMarketResearch)和调研机构(P&SMarketResearch)发布的统计数据，
预测 2018 年至 2024 年，全球水泵市场规模增速将达到 5.29%，2024 年水泵市场
总规模达到 665.1 亿美元。
从国内视角来看，我国已经成为全球最大的水泵生产基地，并形成了相当大的生产规模，具备了相对完善的技术、生产体系。根据中国通用机械工业协会数据，我国水泵行业市场规模呈现逐年上涨的态势。2022 年中国水泵行业市场规模约 2100 亿元，占全球水泵市场空间约 50%。假设中国水泵市场空间的年复合增速与全球相近，预计 2024 年中国水泵市场空间约 2360 亿元。
随着市场规模的扩大，为保持和增强市场竞争力，公司必须不断提升自身的研发能力和产品创新能力。研发中心项目的建设，通过加强产品研发、设计和检测，提升公司水泵产品的核心竞争力。
此外，通过研发中心项目的建设，公司能够更好地把握市场趋势，对新兴市场的潜在产品进行积极布局，特别是民用、商用泵产品领域，从而拓展公司的市场份额，实现业务的持续增长。
同时，研发中心项目的推进还将对公司的生产工艺产生深远影响。通过优化生产工艺流程，提高产线的自动化、智能化以及数字化水平，公司将有效降低生产成本，进而提升盈利能力。这一举措不仅有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位，更为公司的长远发展奠定了坚实的基础。
2、项目可行性
公司拥有丰富的研发经验、优秀的研发团队，作为高新技术企业，拥有“浙江省企业研究院”、“浙江省高新技术企业研究开发中心”、“浙江省博士后工作站”等多个研发平台荣誉称号，且本次募投项目的主体基建部分已全部完成，依托公司现有优势及资源，可以保障项目的成功建设和运营。
（二）营销网络中心项目的必要性及可行性
1、项目实施的必要性
目前公司产品主要以外销为主，为进一步开拓国内市场，打造国内营销体系是必不可少的。公司开展营销网络中心项目的建设，建立企业自己的线下渠道，有专门的销售人员面对面的根据客户需求指导解答相关问题，为客户提供当地化服务，将有助于企业在国内市场竞争中建立自己的核心竞争力。同时，公司通过
营销网络中心项目的建设，将调研国内市场需求和组建国内营销网络，有助于拓展营销渠道、树立品牌形象、提升产品溢价能力。
2、项目可行性
公司拥有丰富的营销经验及优秀的营销团队，在发展海外市场的同时，公司在本土化发展与合作方面进行了积极探索。凭借智造实力，公司量身打造适合国内用户的多元化产品系列，并规划全新的合作模式以推动本土化发展。
这些合作模式包括与合作伙伴共同建设一站式仓储中心。目前，公司已成功开设宁波品牌旗舰店，并在佛山、郑州、长春开设五金机电仓储中心，并计划加速布局更多区域，以促进品牌在市场上的快速推广。
除上述已有的优势与资源，本次募投项目的主体基建部分已全部完成。因此，营销网络中心项目是可行的。
（三）项目预期收益
本次项目延期对该项目的预计收益未产生重大影响。
（四）重新论证结论
基于上述分析，公司认为募投项目符合公司战略规划，仍然具备投资的必要性和可行