越秀资本:广州越秀资本控股集团股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司债券(第一期)信用评级报告

广州越秀资本控股集团股份有限公司2024 年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）信用评级报告
编号：CCXI-20244516D-01

声 明
本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、
客观、公正的关联关系。
本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关
性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准
确性不作任何保证。
中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托
方、评级对象和其他第三方的干预和影响。
本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任
何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。
中诚信国际不对任何投资者使用本报告所述的评级结果而出现的任何损失负责，亦不对评级委托方、评级对象使用
本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。
本次评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债项的存续期。受评债项存续期内，中诚信国际将定期
或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止评级等。
跟踪评级安排
根据相关监管规定以及评级委托协议约定，中诚信国际将在评级结果有效期内进行跟踪评级。
中诚信国际将在评级结果有效期内对评级对象风险程度进行全程跟踪监测。发生可能影响评级对象信用水平的重大
事项，评级委托方或评级对象应及时通知中诚信国际并提供相关资料，中诚信国际将就有关事项进行必要调查，及
时对该事项进行分析，据实确认或调整评级结果，并按照相关规则进行信息披露。
如未能及时提供或拒绝提供跟踪评级所需资料，或者出现监管规定的其他情形，中诚信国际可以终止或者撤销评级。
中诚信国际信用评级有限责任公司
2024 年 12 月 13 日

发行人 广州越秀资本控股集团股份有限公司
本期债项评级结果 AAA
本期债券发行规模不超过 12 亿元（含 12 亿元），基础期限为不超过 3 年（含
3 年），在约定的基础期限末及每个续期的周期末，发行人有权行使续期选择
权，于发行人行使续期选择权时延长 1 个周期（即延长 3 年），在发行人不行
使续期选择权全额兑付时到期，发行人续期选择权的行使不受次数的限制。本
发行要素 期债券票面利率为固定利率，票面利率采取单利按年计息，不计复利。本期债
券在发行人不行使递延支付利息权的情况下，每年付息一次，到期一次还本。
本期债券附设发行人续期选择权、递延支付利息选择权和赎回选择权。本期债
券在破产清算时的清偿顺序劣后于公司普通债务。本期债券的募集资金扣除
发行费用后拟全部用于补充绿色业务、普惠业务等所需资金。
中诚信国际肯定了广州越秀资本控股集团股份有限公司（以下简称“越秀资
本”、“公司”或“发行人”）股东实力较强、核心主业保持很强的业务竞争
评级观点 力、融资渠道畅通等正面因素对公司整体经营及信用水平的支撑作用。同时，
中诚信国际关注到宏观经济复苏缓慢等因素导致公司盈利水平弱化、公司期
货业务规模的快速增长对风控能力提出更高要求以及债务规模持续上升等因
素对公司经营及信用状况造成的影响。
正 面
控股股东广州越秀集团股份有限公司（以下简称“越秀集团”）是广州市资产规模最大的国有企业集团之一，综
合实力较强
公司拥有“融资租赁、不良资产管理、投资管理+战略投资中信证券”的“3+1”核心产业结构及控股期货、金融
科技等业务单元的多元化金融服务体系，其中核心主业保持很强的业务竞争力
作为A股上市公司，公司融资方式多样，融资渠道通畅
关 注
本期债券在破产清算时的清偿顺序劣后于公司普通债务
受宏观经济复苏缓慢等因素影响，公司合并口径盈利水平出现下滑，未来须关注公司投资资产市值变动情况
期货业务规模快速增长，对风控能力提出更高要求
公司合并及母公司口径债务规模持续增长，需关注杠杆水平控制情况
项目负责人：郑耀宗 yzzheng@ccxi.com.cn
项目组成员：贾天玮 twjia@ccxi.com.cn
赵紫祎 zyzhao@ccxi.com.cn
评级总监：
电话：(010)66428877
传真：(010)66426100
财务概况
越秀资本（合并口径） 2021 2022 2023 2024.9/2024.1~9
总资产（亿元） 1,533.31 1,732.95 1,871.70 2,050.85
所有者权益（亿元） 355.19 391.45 415.46 429.91
营业总收入（亿元） 133.14 141.71 147.93 108.98
税前利润（亿元） 40.79 43.26 40.45 22.37
净利润（亿元） 33.30 34.66 33.20 18.99
综合收益总额（亿元） 32.60 35.46 33.99 18.55
平均资本回报率(%) 9.96 9.28 8.23 --
平均资产回报率(%) 2.40 2.12 1.84 --
营业费用率(%) 20.38 22.70 22.06 --
资产负债率(%) 76.84 77.41 77.80 79.04
越秀资本（母公司口径） 2021 2022 2023 2024.9/2024.1~9
总资产（亿元） 435.74 455.08 476.84 461.48
所有者权益合计（亿元） 196.86 196.07 202.05 193.25
净利润（亿元） 2.09 6.44 14.25 0.84
综合收益总额（亿元） 1.87 6.64 14.44 0.74
总债务（亿元） 237.27 257.77 274.01 --
资产负债率(%) 54.82 56.91 57.63 58.12
总资本化比率(%) 54.65 56.80 57.56 --
双重杠杆率(%)