红四方:红四方首次公开发行股票并在主板上市投资风险特别公告

中盐安徽红四方肥业股份有限公司
首次公开发行股票并在主板上市
投资风险特别公告
保荐人（主承销商）：国元证券股份有限公司
中盐安徽红四方肥业股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行人民币普通股（A 股）并在主板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经上海证券交易所（以下简称“上交所”）上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册。
国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”或“保荐人（主承销商）”）担任本次发行的保荐人（主承销商）。经发行人和保荐人（主承销商）协商确定本次发行股份数量为 5,000.00 万股，全部为公开发行新股。
本次发行中，网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行与网下向符合条件的网下投资者询价配售将于 2024
年 11 月 15 日（T 日）分别通过上交所交易系统和上交所互联网交易平台（IPO
网下询价申购）（以下简称“互联网交易平台”）实施。
发行人和保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用向参与战略配售的投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行的战略配售、初步询价及网下、网上发行由保荐人（主承销商）负责实施。本次发行的战略配售在保荐人（主承销商）处进行，初步询价及网下发行通过上交所互联网交易平台（https://iitp.uap.sse.com.cn/otcipo/）实施；网上发行通过上交所交易系统进行。
本次发行中，参与战略配售的投资者的选择在考虑《证券发行与承销管理办法》《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》、投资者资
质以及市场情况后综合确定，为具有长期投资意愿的大型保险公司及其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业：中国农业产业发展基金有限公司、中国保险投资基金（有限合伙）。
2、发行人和保荐人（主承销商）通过网下初步询价确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。
3、初步询价结束后，发行人和保荐人（主承销商）根据《中盐安徽红四方肥业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市发行安排及初步询价公告》（以下简称“《发行安排及初步询价公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，将拟申购价格高于 9.20 元/股（不含 9.20 元/股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为 9.20 元/股的配售对象中，拟申购数量
低于 1,200 万股（不含 1,200 万股）的配售对象全部剔除，拟申购价格为 9.20 元
/股，拟申购数量等于1,200万股，且申购时间均为2024年11月12日11:16:13:180的配售对象，按上交所业务管理系统平台自动生成的配售对象从后到前的顺序剔除 32 个配售对象。以上过程共计剔除 77 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为85,260 万股，约占本次初步询价剔除无效报价后拟申购总量 8,492,350 万股的1.0040%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
4、发行人和保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合评估公司合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水平等方面，充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 7.98 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2024 年 11 月 15 日（T 日）进行网上和网下申购，申
购时无需缴付申购资金。其中，网下申购时间为 09:30-15:00，网上申购时间为09:30-11:30，13:00-15:00。
5、本次发行价格 7.98 元/股对应的市盈率为：
（1）7.56 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）7.97 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）10.08 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计 算）；
（4）10.62 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计 算）。
6、本次发行价格为 7.98 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）本次发行的价格不超过网下投资者剔除最高报价部分后剩余报价的中 位数和加权平均数，以及通过公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保 障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业年金基金、符合《保险资金 运用管理办法》等规定的保险资金以及合格境外投资者资金剩余报价的中位数 和加权平均数（以下简称“四数”）的孰低值 8.1400 元/股。
提请投资者关注本次发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投资 者报价情况详见同日刊登在上交所网站（www.sse.com.cn）的《中盐安徽红四方 肥业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市发行公告》（以下简称“《发 行公告》”）。
（2）根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所
属行业为化学原料和化学制品制造业（C26），截至 2024 年 11 月 12 日（T-3 日），
中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为 22.23 倍。
主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
2023 年扣 2023 年扣 T-3 日股 对应2023年的 对应2023年的
证券代码 证券简称 非前 EPS 非后 EPS 票收盘价 静态市盈率 静态市盈率
（元/股） （元/股） (元/股) （扣非前） （扣非后）
002538.SZ 司尔特 0.1428 0.1147 6.31 44.19 55.03
002170.SZ 芭田股份 0.2910 0.2693 8.28 28.46 30.75
600470.SH 六国化工 0.0436 0.0167 5.09 116.69 304.46
000902.SZ 新洋丰 0.9616 0.9262 13.37 13.90 14.44
002588.SZ 史丹利 0.6083 0.5485 7.59 12.48 13.84
002539.SZ 云图控股 0.7385 0.5916 8.31 11.25 14.05

2023 年扣 2023 年扣 T-3 日股 对应2023年的 对应2023年的
证券代码 证券简称 非前 EPS 非后 EPS 票收盘价 静态市盈率 静态市盈率
（元/股） （元/股） (元/股) （扣非前） （扣非后）
600096.SH 云天化 2.4653 2.4578 22.96 9.31 9.34
算术平均值（剔除极值） 19.93 22.91
数据来源：iFinD，数据截至 2024 年 11 月 12 日（T-3 日）。
注1：2023 年扣非前/后 EPS 计算口径：2023 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3 日（2024
年 11 月 12 日）总股本；
注 2：六国化工 2023 年扣非前后静态市盈率因显著高于其他可比公司平均水平，故作为极值剔除；
注 3：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
本次发行价格7.98元/股对应的发行人2023年扣除非经常性损益前后孰低的 摊薄后市盈率为 10.62 倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一 个月平均静态市盈率，亦低于同行业可比公司 2023 年扣非后静态市盈率平均水 平，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主 承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
（3）本次发行价格确定后，本次网下发行提交有效报价的网下投资者数量
为 554 家，管理的配售对象个数为 6,556 个，对应的有效拟申购数量总和为
7,800,290 万股，为战略配售回拨前网下初始发行规模的 3,250.12 倍。
（4）《中盐安徽红四方肥业股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市 招股意向书》（以下简称“《招股意向书》”）中披露的募集资金需求金额为
49,556.99 万元，本次发行价格 7.98 元/股对应融资规模为 39,900.00 万元，低于
前述募集资金需求金额。
（5）本次发行定价遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下投资者基 于真实认购意愿报价，发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合评 估发行人合理投资价值、可比公司二级市场估值水平、所属行业二级市场估值水 平等方面，充分考虑网下投资者有效申购倍数、市场情况、募集资金需求及承销 风险等因素，协商确定本次发行价格。任何投资者如参与申购，均视为其已接受 该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
（6）投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可 能跌破发行价的风险，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。 监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价。
7、发行人本次募投项目预计使用募集资金金额为 49,556.99 万元。按本次
发行价格 7.98 元/股和 5,000.00 万股的新股发行数量计算，若本次发行成功，预计发行人募集资金总额 39,900.00 万元，扣除约 3,592.98 万元（不含增值税）的发行费用后，预计募集资金净额 36,307.02 万元（如有尾数差异，为四舍五入所致）。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。
8、本次网上发行的股票无流通限制及限售期安排，自本次公开发行的股票在上交所主板上市之日起即可流通。
网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 6 个月。即每个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在上交所上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期为 6 个月，限售期自本次发行股票在上交所上市交易之日起开始计算。网下投资者参与