诺唯赞: 2024年10月投资者关系活动记录表

证券简称：诺唯赞 证券代码：688105
南京诺唯赞生物科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024-11-1
□ 特定对象调研 □ 分析师会议
投资者关系 □ 媒体采访 ☑ 业绩说明会
活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观 □ 其他：
中泰证券、浙商证券、中信证券、民生证券、华泰证券、华创证券、广发证券、
西南证券、国信证券、中信资管、东吴证券、国盛证券、海南恒立私募基金、深
圳市翼虎投资、广东冠达泰泽、深圳望正资管、广东正圆私募基金、华创资管、
海南钰泰私募基金、上海勤远资管、华美国际投资集团、北京金百镕投资、广东
云杉常青证券投资、上海万丰友方投资、长安基金、湖南源乘私募基金、光大保
参与单位 德信基金、太平基金、金信基金、中欧基金、弘毅远方基金、招商基金、天风(上
海)证券资管、永赢基金、华安基金、天弘基金、上银基金、旦恩投资、国寿安保
基金、东证融汇证券资管、深圳市尚诚资管、上海弢盛资管、中国山东高速资本、
磐厚蔚然（上海）私募基金、尚石投资、北京神农投资、蜂巢基金、德航五洲、
信达证券、峰岚资产、太平洋证券、正心谷等
时间 2024 年 10 月 31 日
召开方式 电话会议
公司参与人员 董事长、总经理：曹林
董事会秘书：黄金
投资者关系活动主要内容介绍
一、公司第三季度及近期情况更新
公司 2024 年第三季度整体营收增长情况较为稳健，实现营业收入 3.37 亿元，同
比增长约 13%，2024 年前三季度累计实现营业收入 9.86 亿元，同比增长近 14%。
公司生命科学板块，在 2024 年第三季度实现营业收入约 2.6 亿元，同比增长约
14%，是各项业务中收入占比最大的业务板块。受益于新产品线和国际业务的稳健增长，公司生命科学业务在 2024 年第三季度保持较为稳健的增速。自 2023 年以来，公司着力拓展细胞蛋白新产品线，基于现有客户群体，不断完善细分品类、增加 sku 数量，通过品牌效应与销售服务去推动新产品线的快速上量，细胞蛋白业务在 2024 年第三季度
增速超过 120%。国际业务在 2024 年第三季度实现营业收入约 2,300 万元，同比、环比
都保持了稳定增速。通过海外供应链的完善、本地化运营加强、海外客户的开发以及客户产品测试的推进，公司生命科学和生物医药的多个优势产品线 sku 开始为国际业务营收增长赋值，国际业务也成为公司非常有力的第二条业务增长曲线。
公司生物医药板块，在 2024 年第三季度实现收入接近 5,000 万元，同比增长约
40%，环比增长约 30%，主要受益于 GLP-1 业务带来的增量。公司 GLP-1 生物法原料业
务于 2024 年第一季度正式启动市场商业化推广，并于第二季度正式成单，至第三季度还在持续上量过程中。得益于相对旺盛的市场需求，以及公司在成本、产能与产品等方面的优势，公司该项业务进入市场以来取得了较好的商业转化成果。
公司体外诊断板块，因前期呼吸道病原体检测相关业务处于淡季，主要开展装机入院工作，同时阿尔茨海默病（AD）检测产品线目前仍在市场/学术推广以及装机入院的进程中，相关营收环比有所下滑。
在整体收入保持稳定增长，控费成果逐步显现的情况下，公司 2024 年第三季度实
现盈利。在净利润层面，公司 2024 年第三季度实现净利润 200 万元，年初至今实现净利润 1,815 万元，实现扭亏为盈。费用管理方面，2024 年第三季度公司整体费用均在年初预算计划内，具体金额来看，销售费用同比略微增长，主要系 AD 检测设备入院和市场/学术推广费用增加；研发费用和管理费用在第三季度有所下降，主要系公司多项重点产品的研发投入接近尾声，AD、微流控、呼吸道等项目已完成研发与获证工作。从费用控制趋势上来看，管理费用同比下降约 6%，研发费用同比下降约 13%，三费整体保持下降趋势。
公司目前处于关键战略转型阶段，由多品类、多客户群体的上游原料供应商，逐步向下游大单品应用市场进行拓展。下游大单品、大爆品具有较大客户群基数，同时还具有竞争小、技术壁垒高、原料依靠海外进口等诸多特点，可充分发挥公司深厚的底层通用技术积累、核心原料自主开发等方面的优势与实力。
在大单品系列方面，以公司阿尔茨海默病（AD）检测系列产品为例，AD 相关检测
产品的研发痛点在于人体脑部的血脑屏障，相关生物标志物在血液中含量极其微少，对血液检测产品的核心原料要求极高。诺唯赞作为研发+产品驱动型的公司，能够开发出阿尔茨海默病系列血检产品，源自于通过运用自身底层核心技术平台，能够自主研发、生产核心高灵敏度且特异性强的关键原料。
自 2024 年 4 月公司阿尔茨海默病血检六项注册证获批，至目前已完成数十家临床
医院装机，此外还有近百家医院在入院流程中，预计在今年年底将会实现 200-300 家重点医院和终端的装机入院。公司 AD 系列血检产品在多中心研究中，对比 PET-CT 金标准，得到了良好积极的反馈，同时通过组合应用多个检测指标，可帮助大幅提升检测准确率。公司 AD 系列血检产品适用于化学发光方法学，对比单分子技术、流式细胞法等其他方法学，在面向大规模人群进行相对快速筛查、同时需保障一定准确率与可靠性时，具备显著优势。
公司同时对帕金森病、多发硬化、抑郁症、重症肌无力、脑损伤等神经性系统疾病相关标志物进行研发。在体外诊断神经系统疾病检测领域，公司以阿尔兹海默病血检为破局点，开发、建立相关销售与终端体系，并持续开发客户基数大、对社会经济影响大
的检测产品，在能够复用前期的专家系统、营销系统、渠道商、研发生产系统的同时，为公司未来业务的持续增长增加动力。
近年来，司美格鲁肽类产品市场需求增长迅速，目前主流的化学合成法在短期内快速扩大规模难度大、成本高，合成生物法通过大规模发酵，相比化学合成法可大幅降低生产成本，且容易实现规模化量产。公司目前开发的合成生物法单位产率较高，相关核心原料酶均为自产，在口服司美格鲁肽类产品这一潜力较为确定的市场，公司 GLP-1 原料类业务具备较为明确的竞争优势。
公司呼吸道病原体检测系列产品自 2023 年陆续获证以来，目前已经积累了 500 多
家医院入院。公司全自动化免疫荧光的呼吸道病原体检测产品不需要人工加样、标记、定时观测和手动录入，在终端医院中应用便捷，同时具备较好的性能优势。
二、主要交流问题及答复
1、公司前三季度收入端保持了比较稳健的增长趋势，但目前整体尚处于投入比较大的阶段，在利润、净利率方面，短期还是有一些压力，请分析当前利润率承压的原因，以及未来 2 至 3 年净利率的趋势？
公司回复：回顾近年公司整体战略落地进程，2020 年至 2022 年，公司储备的现金
流为未来业务持续增长奠定了转化动力基础。过去三年，公司在研发方面投入较大，重点围绕呼吸道病原体检测、AD 血检和微流控项目开展。根据项目进程，公司前期已及时披露这几项业务的重要进展与主要成果。公司呼吸道病原体检测系列产品自 2023 年4 月以来陆续获证，主要的甲乙流联检、肺炎支原体等均已取得医疗器械注册证。2024年 4 月，公司 AD 血检六项指标均已获批，配套仪器设备预计今年年底完成注册。微流
控项目方面，Logicore System 在今年 7 月份取得了欧盟 IVDR 的认证。目前，公司研
发投入最大的三个向下游大市场拓展的大单品项目，均已达成了预期的主要研发阶段目标，对于未来公司盈利情况的改善，具有重要意义。一方面，研发投入大的重点项目均已到达重要里程碑，支出较大的研发投入、临床费用、注册费用均已告一段落，后续维护性和迭代更新的研发投入相对前期投入将大大降低。另一方面，部分项目今年以来已逐步开始实现商业化，随着商业化进程的推动和收入上量，后续整体三费的比率会有进一步改善空间。
2、公司司美格鲁肽类业务，未来预期做到怎样的市场地位或者规模？
公司回复：公司 GLP-1 产品线发酵菌体采用原核表达重组技术，拥有多项技术路
线。在形成产能前，公司基于平台核心原料自产优势和关键平台技术优势，通过半理性设计策略进行数百种分子设计，筛选出最优分子和工艺技术路线，目前已经实现 5,000L发酵规模放大和验证生产，29 肽中间体批量产能 30 公斤以上，年产能可达数吨级，同时可提供多种纯度规格，满足终端客户不同需求，已经实现为国内多家客户提供近百公斤级别供应。公司后续可能会采取自主开发和合作的方式，从上游原料酶、中间体向产业价值链下游的原料药、成品制剂延伸。
3、公司对微流控技术不断加码投资，2021 年参股，2022 年控股，近期披露准备成
立针对于微控产品海外商业化的公司，公司针对微流控产品的商业化策略是？为什么
选择先从海外做起，这个技术适合怎样的业务场景以及对应的空间有多大？
公司回复：海外市场分级诊疗制度较为健全，终端方面以私人医院或高端私人诊所居多，而开展分子诊断，需要建立 P2 实验室，在海外建此类实验室成本投入高昂，包括仪器设备、厂房装修、场地租赁等，同时还需负担 3-5 个实验员、技术员的运营成本，海外的人工成本也相对比较昂贵。公司全自动微流控产品是集成的、封闭式一体化的产品，可以做到任何人、任何时间、任何地点，只要加入样本、盖上盖子，点击“开始”按钮，设备就会自动运行，并且 50 分钟左右可出结果。选择公司的全自动微流控产品，对于海外私立医院和高端诊所来说，不需要建设专有实验室以及持续投入较高的运营成本，客户的投资意愿与投资回报预期非常好。
4、公司微流控业务目前以海外市场为目标，开发较快的重点地区是哪些地区？未来全球短期几年内装机目标和仪器单产目标，以及对于未来微流控业务区域规划是？
公司回复：公司微流控业务目前已完成上呼吸道感染 6 联检产品的开发和欧盟注
册，后续产品规划包括下呼吸道感染、血流感染、肠胃道感染、脑膜炎以及性病感染等检测试剂产品。根据上述产品线的规划，后续每年大概会有 2-3 项不等的注册证取得，具体业务开发区域目前主要聚焦欧洲、中东和东南亚等地区，在今年 10 月已正式实现销售开单。单机产出方面，一台仪器是单样本的多指标联检，一个完整的循环大概一小时左右，单台仪器预计单日可实现 8 个循环/8 个样本。
目前，在欧洲和中东的推广工作已经全面开展，通过学术会议、行业论坛以及市场销售的开发来联系一些经销商，以经销商为主做海外市场，最近正在进行大规模的招商和渠道开发工作。海外经销商对于核酸快检的需求非常明确，相关业务体系也较为成熟，预计欧洲单个国家只需要当地老牌、渠道覆盖健全的 1-2 家经销商，即可初步覆盖。公司微流控业务的海外推