富士达:富士达及中航证券关于第三轮问询的回复(修订稿)

证券代码：835640 公司简称：富士达
中航富士达科技股份有限公司
与
中航证券有限公司
关于中航富士达科技股份有限公司
向特定对象发行股票申请文件第三轮审核
问询函回复
保荐机构（主承销商）
（江西省南昌市红谷滩新区红谷中大道 1619 号南昌国
际金融大厦 A 栋 41 层）
二〇二四年十月
北京证券交易所：
贵所出具的《关于中航富士达科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的第三轮审核问询函》（以下简称“问询函”）已收悉，中航富士达科技股份有限公司（以下简称“富士达”、“公司”、“发行人”或“申请人”）已会同中航证券有限公司（以下简称“保荐机构”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“发行人律师”）和大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）对审核问询函所涉及的问题认真进行了逐项核查和落实，现回复如下，请予审核。
除非文义另有所指，本回复中的简称或名词释义与《募集说明书（修订稿）》中的简称或名词释义一致。本回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
本回复报告中的字体代表以下含义：
黑体 问询函所列问题
宋体 对问询函所列问题的回复
楷体（不加粗） 对募集说明书原文的引用
楷体（加粗） 对募集说明书的修改、补充

目 录

问题 1.业绩大幅增长真实性及未来业绩成长性 ...... 3
问题 2.中介机构执业质量 ...... 17
问题 3.同业竞争及承诺履行情况 ...... 26
问题 4.募投项目必要性与信息披露充分性 ...... 40
问题1.业绩大幅增长真实性及未来业绩成长性
根据申请文件及问询回复文件，（1）公司2022年度营业收入80,848.37万元，较2021年同期增长20,521.65万元，增幅34.02%；多数同行业可比公司2022年业绩增长幅度较小，且有部分可比公司2022年营业收入负增长。（2）公司2023年度营业收入81,514.44万元，较2022年同期增长666.07万元,增幅0.82%，业绩增幅明显收窄。
请发行人：（1）结合所属下游行业市场需求变动、市场竞争环境变化、主要客户发展情况、发行人核心竞争力、同行业可比公司业绩波动情况等，补充披露发行人2022年业绩变动趋势与多数同行业可比公司不一致的原因及合理性。（2）结合未来防务领域政策变化趋势，以及通信网络基础设施投资变动周期等，说明行业周期性波动对公司未来业绩成长性的影响，公司是否具有稳定持续成长空间。
请保荐机构、申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见。
发行人说明
一、结合所属下游行业市场需求变动、市场竞争环境变化、主要客户发展情况、发行人核心竞争力、同行业可比公司业绩波动情况等，补充披露发行人2022年业绩变动趋势与多数同行业可比公司不一致的原因及合理性
（一）下游行业市场需求变动情况
公司主营业务为射频同轴连接器和射频同轴电缆组件等产品的研发、生产和销售，产品下游行业市场主要集中于通信及防务（含航天）等领域。
1、2022-2023年下游通信市场恢复性增长，网络基础设施适度超前部署取得重要进展
根据 2022 年通信业统计公报，截至 2022 年底，全国移动通信基站总数达
1,083 万个，全年净增 87 万个，新建通信基站数量同比增长 33.85%；其中 5G 基
站为 231.20 万个，全年新建 5G 基站 88.70 万个，占移动基站总数的 21.3%。

根据 2023 年通信业统计公报，截至 2023 年底，全国移动通信基站总数达
1,162 万个，全年净增 79 万个，新建通信基站数量同比增长 7.29%；其中 5G 基
站为 337.70 万个，全年新建 5G 基站 106.50 万个，占移动基站总数的 29.10%，
占比较上年末提升 7.8 个百分点。
由上图可知，2022 年-2023 年国内通讯市场恢复性增加，5G 基站及配套设
施建设有序推进，数据中心设备升级，随着 5G 基站建设推进，驱动下游通讯领域需求增加，通讯射频同轴连接器及组件的需求不断增长，公司营收规模同比大幅增加。
2、2022年航天产业链加速发展，防务领域需求持续增长
2022年-2023年，我国航天事业不断突破，拉动航天领域产业链的加速发展。随着国际形势的持续紧张，防务领域需求持续增长，2022 年全国财政安排国防
支出预算 14,760.81 亿元（其中，中央本级安排 14,504.50 亿元），比 2021 年预
算执行数增长 7.10%，2023 年全国财政安排国防支出预算 15,537 亿元，比 2022
年预算执行数增长 7.20%，其中增加的国防费运用方面之一，按照军队建设“十四五”规划安排，全力保障规划任务推进落实，加快武器装备现代化建设，对先进装备需求持续提升，相应配套得到快速发展。
根据《中国航天科技活动蓝皮书》，2022 年，我国航天事业发展迈出坚实步伐，取得一系列举世瞩目的成就，全年实施 64 次发射任务，创历史新高，其中
长征系列运载火箭 53 次发射全部成功，并实现 128 次连胜，研制发射 188 个航
天器，总质量达到 197.21 吨。航天卫星的蓬勃发展带动了连接器行业的快速发展。2023 年，中国航天高密度发射任务有序实施，任务成功率保持高位。全年
完成 67 次航天发射，发射航天器总质量 150.96 吨。其中，长征系列运载火箭 47
次发射全部成功，并实现 175 次连续发射成功。
2022 年中国运载火箭发射情况
研制单位 各轨道任务次数(次) 发射次数 载荷质量
LEO GTO （次） （吨）
航天科技集团 49 5 54 193.98
航天科工集团 5 - 5 1.89
星河动力公司 2 - 2 0.33
中科宇航公司 1 - 1 0.94
星际荣耀公司 1 - 1 注 1 0.03
蓝箭航天公司 1 - 1 注 2 0.04
合计 59 5 64 197.21
注 1：双曲线一号 1 次发射失败 数据来源：《中国航天科技活动蓝皮书（2022 年）》
注 2：朱雀二号 1 次发射失败
注 3：LEO：Low Earth Orbit，低地球轨道；
注 4：GTO：Geostationary Transfer Orbit，地球同步转移轨道
2022 年中国航天器研制发射情况
各领域航天器数量（个） 总数量 总质量
研制单位 载人航 通信卫 遥感卫 科学和技术试 （个） （吨）
天器 星 星 验卫星
航天科技集团 6 5 45 14 70 182.31
中科院微小卫星 - 1 - 12 13 5.19
长光卫星公司 - 2 53 - 55 4.36

航天科工集团 - 1 - 4 5 1.30
银河航天公司 - 6 - - 6 1.21
时空道宇公司 - 9 - - 9 0.86
其他 - 3 7 20 30 1.98
合计 6 27 105 50 188 197.21
数据来源：《中国航天科技活动蓝皮书（2022 年）》
公司是少数几家具备防务卫星射频连接器配套资质的企业之一。2022 年-2023 年，随着我国航天事业发展，商业卫星产业迎来爆发增长以及防务卫星呈现稳步增长态势，相应配套得到快速发展，我国航天用连接器及电缆组件市场持续增大。
（二）市场竞争环境变化情况
公司是先进的射频同轴连接器及相关射频同轴电缆组件产品的供应商。凭借产品技术、研发创新及客户合作等方面的优势，在射频连接器领域处于领先地位。公司客户主要集中在通信行业和防务领域，该两大领域客户都呈现集中度较高的情况，为数不多的大型通信设备制造商与大型防务企业占据了大部分的市场份额。整体来看，行业细分领域市场集中度较高，竞争格局稳定。
防务射频连接器领域：该领域企业主要包括陕西华达、华丰科技、金信诺等。防务领域具有资质、技术双重壁垒，竞争格局较为稳定。首先，防务行业具有较高的资质壁垒，对配套商有一套严格的认证程序，装备一旦定型，一般不会轻易更换配套商。此外，防务行业具有较高的技术壁垒，具体体现在技术领域的尖端性、产品定型程序的复杂性、以及产品质量要求的严格、可靠性三个方面。由于以上双重壁垒，防务行业市场集中度较高，竞争格局稳定。
通信射频连接器领域：该领域上市公司主要包括吴通控股、金信诺、瑞可达及华丰科技等。目前，国内连接器企业已经在5G通信等领域取得重大突破，占据了较大的市场份额，并已具备与国际领先企业抗衡的能力，培育了一批具有较强竞争能力的生产商。近年来，受下游通信市场的需求牵引，国内连接器生产厂商加大了研发、设备方面的投入，在通信领域，公司在多个低成本连接方向上进行了设计、材料、工艺的深入研究，形成了技术积淀，围绕华为、中兴等大型通讯厂商的需求，提升了响应速度。华为公司作为大型电信设备供应商和世界领先的
得到华为公司较高的认可，未来与华为公司的合作较为稳定，具有可持续性，也为通信领域竞争奠定优势。
（三）主要客户发展情况
公司客户主要集中在通信行