2会计师事务所(特殊普通合伙)关于宁夏英力特化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函的回复(修订稿)

关于宁夏英力特化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函有关财务问题的专项说明回复
大信备字[2024]第 1-00494 号
大信会计师事务所（特殊普通合伙）
WUYIGE CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP.

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关于宁夏英力特化工股份有限公司申请向特定对象
发行股票的第二轮审核问询函有关财务问题的
专项说明回复
大信备字[2024]第 1-00494 号
深圳证券交易所：
贵所《关于宁夏英力特化工股份有限公司申请向特定对象发行股票的第二轮审核问询函》（审核函〔2024〕120040号）已收悉。作为宁夏英力特化工股份有限公司(以下简称“发行人”或“公司”)的审计机构，大信会计师事务所（特殊普通合伙）(以下简称“我们”)对审核问询函提及的发行人有关财务事项进行了审慎核查，现将核查情况予以说明。
注 1：本所未对发行人2024年1-6月、2023 年度的财务报表出具审计或审阅报告，本所未对发行人报告期的内部控制情况出具鉴证报告或审阅报告，仅履行分析性程序。以下所述的核查程序及实施核查程序的结果仅为协助发行人回复贵所问询目的，不构成审计或审阅。
报告期指 2021 年度、2022 年度、 2023 年度及2024年1-6月；2021 年度、2022 年度
金额已经本所审计，2023 年度及2024年1-6月未经本所审计。发行人报告期的内部控制情况未经本所审计。
注2：本审核问询函回复报告中部分合计数若出现与各加数直接相加之和在尾数上有差异，均为四舍五入所致。
注3：本回复的不同字体代表以下含义：
黑体（不加粗）：审核问询函所列问题
宋体（不加粗/加粗）：对审核问询函所列问题的回复
楷体（加粗）：对募集说明书的修改、补充

问题1：
本次募投项目包括宁夏英力特化工股份有限公司年产30万吨电石技改工程项目（以下简称项目一）、宁夏英力特化工股份有限公司热电分公司储灰场自发自用分布式光伏发电项目（以下简称项目二）、氯碱和树脂分公司污水零排技改项目（以下简称项目三）。根据申报材料及反馈回复，项目一产品用途主要为自用，项目二产品电力全部自用，项目三为生产配套系统，无产品出售。本次募投项目主要目的是节约各项生产成本，不会新增收入。
请发行人补充说明：结合产品用途等情况，说明对本次募投项目进行销售收入、毛利等效益预测的谨慎性，相关信息披露是否真实、准确、完整。
请保荐人及会计师核查并发表明确意见。
【发行人回复】
结合产品用途等情况，说明对本次募投项目进行销售收入、毛利等效益预测的谨慎性，相关信息披露是否真实、准确、完整
1、募投项目产品的用途情况
（1）项目一
项目一产品电石绝大部分自用，作为原材料用于下游产品 PVC、E-PVC 的生产。报告期
内，发行人生产 PVC 单位电石耗用量分别为 1.39 吨、1.38 吨、1.37 吨和 1.35 吨。公司现有
22 万吨 PVC 及 4 万吨 E-PVC 年产能，暂无扩产计划，对应约 36 万吨电石年耗用量。在电石
及 PVC/E-PVC 满产情况下，可内部消化绝大部分的电石产能。
①发行人各期产量中电石自用及外销的比例如下：
单位：万吨
2024 年 1-6 月 2023 年度 2022 年度 2021 年度
项目
数量 占比 数量 占比 数量 占比 数量 占比
自用电石 17.67 92.23% 14.36 100.00% 11.58 100.00% 22.54 100.00%
外销电石 1.49 7.77% - 0.00% - 0.00% - 0.00%
合计 19.16 100.00% 14.36 100.00% 11.58 100.00% 22.54 100.00%
发行人 2021 年三季度关停 4 台 20MVA 电石装置后，一体化产业链完整性受限，发行人
电石产能不足以匹配 PVC 产能，故 2021 年度-2023 年度所生产电石 100%自用。2024 年 1-6
月，发行人项目一投产后，电石产能略高于 PVC 产能，少量约 7.77%的电石用于对外销售。电石作为大宗原材料流动性较好，广泛存在生产商、贸易商等各类型市场参与者，发行人可随行就市对外销售电石。

②发行人 PVC/E-PVC 不同产能利用率下电石总产量与下游产品匹配情况
发行人现有 22 万吨 PVC 和 4 万吨 E-PVC 年产能，对应约 36 万吨电石年耗用量。报告
期内，PVC 及 E-PVC 合并计算的产能利用率分别为 92.77%、89.62%、79.50%和 102.77%，发
行人产能利用率通常维持在较高水平。
假设发行人 PVC 及 E-PVC 合并计算的产能利用率分别为 80%、90%和 100%的情形下，
发行人自用电石的数量占电石总产能比例分别为 68.34%、76.89%和 85.43%。具体测算情况如下：
PVC 及 E-PVC 合并计算产能利用率 80.00% 90.00% 100.00%
PVC 及 E-PVC 合计年产量（万吨）（A） 20.80 23.40 26.00
单位 PVC/E-PVC 电石耗用量（B） 1.38 1.38 1.38
对应电石总耗用量（万吨）（C=A*B） 28.70 32.29 35.88
发行人电石总产能（万吨）（D） 42.00 42.00 42.00
发行人自用电石的数量占电石总产能比例（E=C/D） 68.34% 76.89% 85.43%
注：假设现有及新增电石装置产能利用率一致。
2024 年 1-6 月，发行人 PVC/E-PVC 产能全面开工，产能利用率达到 102.77%。在前期地
产支持政策基础上，2024 年 9 月 26 日,中共中央政治局会议强调要促进房地产市场止跌回稳。
在此背景下，PVC/E-PVC 下游需求有望向好，发行人 PVC/E-PVC 产能利用率预计可保持在较高水平。因此，发行人募投项目投产后现有及新增电石的总产量与下游产品整体匹配。
发行人已在募集说明书“第五章 与本次发行相关的风险因素”之“二、对本次募投项
目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素”之“（一）募投项目产能消化的风险”披露相关风险提示，具体内容如下：
“（一）募投项目产能消化的风险
公司本次募投项目“宁夏英力特化工股份有限公司年产 30 万吨电石技改工程项目”主要
产品为电石，项目需要一定达产期。若未来发行人PVC规划产能和生产PVC单位电石耗用量、最终产品市场空间、竞争格局、技术优势、原材料价格波动以及电石自用和外销比例等因素发生不利变化，均可能导致募投项目产能难以有效消化的风险。”
（2）项目二
项目二所产电力全部自用。项目二为公司第二批分布式光伏项目，总装机容量29.65MWp，
已于 2023 年 8 月开始建设，为自发自用型，并于 2023 年 11 月投产。2024 年 1-6 月发电成本
为 0.10 元/度，显著低于热电机组的发电成本，亦低于外购电的发电成本。2024 年 1-6 月，分
布式光伏发电量 3,397.88 万度，占公司总用电量 115,867.30 万度的 2.93%，全部自用。

项目二等分布式光伏项目可满足公司用电需求，降低用电成本，优化发电结构，强化公司氯碱化工主业“电力-电石-PVC（EPVC）”一体化产业链优势。
（3）项目三
项目三为生产配套系统，用于废水处理，无产品出售。
2、募投项目不再进行效益测算
通常效益预测主要系测算实施本次募投项目对发行人带来的增量效益情况，口径以发行人合并报表为基础，鉴于项目一生产电石绝大部分自用，项目二生产电力全部自用，项目三为生产配套系统，用于废水处理，无产品出售，从合并报表口径考虑，均不直接产生收入、利润；基于谨慎性考虑，不再对募投项目进行效益测算，发行人信息披露真实、准确、完整。
3、项目运行情况
项目一达产后，公司电石全部实现自给自足，避免电石外购支出，保证电石成本可控、质量稳定。此外，2021 年第三季度公司关停 4×20MVA 内燃式电石炉后，燃煤机组单机运行，度电成本上升。自项目一投产以来，公司重塑一体化产业链，燃煤机组恢复双机运行，公司
整体用电成本已显著下降，2024 年 1-6 月公司测算已节约电费约 5,000.00 万元。电费节约=除
项目一外生产装置耗电量*（燃煤机组单机运行度电成本-燃煤机组双机运行度电成本）。
项目二投产后度电成本显著低于外购电价。2024年1-6月该项目已发电约2,400.00万度，公司测算较外购电节约电费约 900.00 万元。
项目三尚处于建设阶段。
发行人已在募集说明书“第五章 与本次发行相关的风险因素”之“二、对本次募投项
目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素”之“（二）募投项目不直接产生收入和利润的风险”披露相关风险提示，并对募投项目不直接产生收入和利润的风险进行了重大事项提示。具体内容如下：
“（二）募投项目不直接产生收入和利润的风险
本次募投项目年产30万吨电石技改工程项目生产电石绝大部分为自用，储灰场自发自用分布式光伏发电项目所发电力全部自用，污水零排技改项目为生产配套系统，