聚和材料:国投证券股份有限公司关于常州聚和新材料股份有限公司2024半年度持续督导跟踪报告

国投证券股份有限公司
关于常州聚和新材料股份有限公司
2024 年半年度持续督导跟踪报告
根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，国投证券股份有限公司（以下简称“国投证券”、“保荐机构”）作为常州聚和新材料股份有限公司（以下简称“聚和材料”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，负责聚和材料上市后的持续督导工作，并出具本2024年半年度持续督导跟踪报告。一、持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导情况
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针对具体的 保荐机构已建立健全并有效执行了持续
1 持续督导工作制定相应的工作计划 督导工作制度，并制定了相应的工作计
划
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开始前，与 保荐机构已与公司签订保荐协议，约定
上市公司或相关当事人签署持续督导协议，明确双方在 了保荐机构在持续督导期内，持续督导
2 公司规范运作、信守承诺和信息披露等
持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易所备案 义务，并报上海证券交易所备案
通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查等方式 保荐机构通过日常沟通、定期或不定期
3 开展持续督导工作 回访、资料查阅等方式，了解公司业务
情况，开展持续督导工作
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违规事项 2024 年半年度，聚和材料在持续督导期
4 公开发表声明的，应于披露前向上海证券交易所报告， 间内未发生按照有关规定需保荐机构公
并经上海证券交易所审核后在指定媒体上公告 开发表声明的违法违规事项
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法违规、
违背承诺等事项的，应自发现或应当发现之日起五个工 2024 年半年度，聚和材料及相关当事人
5 作日内向上海证券交易所报告，报告内容包括上市公司 在持续督导期间内未发生违法违规或违
或相关当事人出现违法违规、违背承诺等事项的具体情 背承诺等事项
况，保荐人采取的督导措施等
保荐机构在持续督导期间内督导公司及
督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵守法律、 其董事、监事、高级管理人员遵守法律、
6 法规、部门规章和上海证券交易所发布的业务规则及其 法规、部门规章和上海证券交易所发布
他规范性文件，并切实履行其所做出的各项承诺 的业务规则及其他规范性文件，并切实
履行其所做出的各项承诺
督导上市公司建立健全并有效执行公司治理制度，包括 保荐机构在持续督导期间内督导公司建
7 但不限于股东大会、董事会、监事会议事规则以及董事、 立健全并有效执行公司治理制度
监事和高级管理人员的行为规范等

序号 工作内容 持续督导情况
督导上市公司建立健全并有效执行内控制度，包括但不 保荐机构在持续督导期间内对公司内控
限于财务管理制度、会计核算制度和内部审计制度，以 制度的设计、实施和有效性进行了核查，
8 及募集资金使用、关联交易、对外担保、对外投资、衍 公司的内控制度符合相关法规的要求并
生品交易、对子公司的控制等重大经营决策的程序与规 得到了有效执行，能够保证公司的规范
则等 运行
督导上市公司建立健全并有效执行信息披露制度，审阅 保荐机构在持续督导期间内督导上市公
信息披露文件及其他相关文件，并有充分理由确信上市 司严格执行信息披露制度，审阅信息披
9 公司向上海证券交易所提交的文件不存在虚假记载、误
导性陈述或重大遗漏 露文件及其他相关文件
对上市公司的信息披露文件及向中国证监会、上海证券
交易所提交的其他文件进行事前审阅，对存在问题的信
息披露文件及时督促公司予以更正或补充，公司不予更
正或补充的，应及时向上海证券交易所报告；对上市公 保荐机构在持续督导期间内对公司的信
10 司的信息披露文件未进行事前审阅的，应在上市公司履 息披露文件进行了审阅，确保信息披露
行信息披露义务后五个交易日内，完成对有关文件的审 的合理性、准确性
阅工作，对存在问题的信息披露文件应及时督促上市公
司更正或补充，上市公司不予更正或补充的，应及时向
上海证券交易所报告
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董事、监事、 2024 年半年度，聚和材料及其控股股东、
高级管理人员受到中国证监会行政处罚、上海证券交易 实际控制人、董事、监事、高级管理人
11 所纪律处分或者被上海证券交易所出具监管关注函的情
况，并督促其完善内部控制制度，采取措施予以纠正 员未发生该等事项
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等履行承诺 2024 年半年度，聚和材料及其控股股东、
12 的情况，上市公司及控股股东、实际控制人等未履行承 实际控制人在持续督导期间内不存在未
诺事项的，及时向上海证券交易所报告 履行承诺事项的情况
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对市场传闻
进行核查。经核查后发现上市公司存在应披露未披露的 2024 年半年度，经保荐机构核查，不存
13 重大事项或与披露的信息与事实不符的，及时督促上市 在应及时向上海证券交易所报告的情况
公司如实披露或予以澄清，上市公司不予披露或澄清的，
应及时向上海证券交易所报告
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明并限期改
正，同时向上海证券交易所报告：（一）涉嫌违反《上
市规则》等相关业务规则；（二）证券服务机构及其签
名人员出具的专业意见可能存在虚假记载、误导性陈述 2024 年半年度，聚和材料在持续督导期
14 或重大遗漏等违法违规情形或其他不当情形；（三）公 间内未发生前述情况
司出现《保荐办法》第七十条规定的情形；（四）上市
公司不配合保荐机构持续督导工作；（五）上海证券交
易所或保荐人认为需要报告的其他情形
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现场检查工 保荐机构已制定了现场检查的工作计
15 作要求，确保现场检查工作质量 划，明确了现场检查的工作要求

序号 工作内容 持续督导情况
上市公司出现以下情形之一的，保荐人应自知道或应当
知道之日起十五日内对上市公司进行专项现场检查：
（一）存在重大财务造假嫌疑；（二）控股股东、实际 2024 年半年度，聚和材料在持续督导期
16 控制人、董事、监事或者高级管理人员涉嫌侵占上市公 间内未发生前述情况
司利益；（三）可能存在重大违规担保；（四）资金往
来或者现金流存在重大异常；（五）本所或者保荐机构
认为应当进行现场核查的其他事项
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
三、重大风险事项
（一）核心竞争力风险
公司主要产品光伏导电银浆是制备太阳能电池金属电极的关键材料，需要随着下游技术的迭代不断调整配方、优化产品，以适配不同太阳能电池片生产商差异化的技术路径和生产工艺。近年来，太阳能电池生产商逐步研发出多种新技术、新工艺并不断推出新产品，TOPCon 电池、HJT 电池等 N 型高效电池已经取代单晶 PERC 电池成为市场主流的太阳能电池类型；此外，市场中还存在 X-BC 电池、钛钙矿叠层电池等多种差异化电池技术。由于不同类型、不同工艺的太阳能电池对于光伏银浆产品的技术需求均可能存在差异，要求公司持续加大研发投入力度，以研发驱动业务发展。
如果公司未来的技术研发方向不能适应行业发展趋势，或者技术研发进度不能与市场需求发展保持同步，亦或出现研发骨干大规模流失、核心技术外泄等情况，都有可能会降低公司在行业中的竞争力，从而对公司的营业收入和未来发展产生不利影响。
（二）经营风险
1、主要原材料价格波动风险
公司生产银浆产品所需要的主要原材料为银粉。银粉采购价格不仅受加工费影响，还受到银价及汇率波动的影响，银粉市场价格具有较大波动性及不可控性。
如未来公司主要原材料市场价格出现异常波动，而公司产品售价未能作出相应调整以转移成本波动的压力，或公司未能及时把握原料市场价格变化并及时合
理安排采购计划，则将面临原料采购成本大幅波动从而影响经营业绩、资金周转的风险。
2、客户集中度较高风险
报告期内，公司客户主要为太阳能电池生产企业，由于太阳能电池行业市场集中度较高，从而形成公司客户较为集中的情况。受客户集中度较高因素影响，公司将可能面临如下不利情形：首先，如果公司重要客户的经营和财务状况发生不利变化，或公司与重要客户之间的合作关系受到不利影响且无法迅速开发新的大型客户，将可能对公司的经营业绩造成不利影响；其次，客户集中度较高将可能导致公司下游重要客户的采购规模增加、下游客户议价能力增强，从而压缩其对供应商的采购价格，将可能对公司的经营业绩造成不利影响；再次，客户集中度较高，将可能导致下游客户竞争态势加剧、价格下降，从而压缩上游供应商的产品利润空间。如若发生上述不利情形，将可能导致公司产品的销量、售价及毛利率水平下降，进而可能对公司经营业绩造成重大不利影响。
3、产业贸易政策风险
公司为贴近海外区电池客户，响应其技术迭代及海外交付需求，已在泰国建
设 600 吨银浆产能。2024 年 4 月 24 日，部分美国本土光伏制造商向美国商务部
提出申请，要求针对进口自东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国和越南）生产的光伏电池及组件发起新一轮的反倾销和反补贴调查，目前美国商务部已正式受理立案，预计将于 9 月底公布针对反补贴初裁结果，11 月底公布对反倾销措施的初裁结果，若仲裁结果认定东南亚四国存在双反行为，