炬光科技(688167):业绩实现扭亏,光通信批量交付-三季报业绩跟踪点评

#核心观点：1、公司2025年三季度业绩实现扭亏，前三季度营收6.13亿元，同比增长33.88%；归母净利润225万元。单三季度营收2.21亿元，同比增长50.12%；归母净利润0.27亿元。2、分业务看，激光光学元器件前三季度收入2.91亿元，同比增长37%；汽车应用解决方案收入0.85亿元，同比上升41%；全球光子工艺制造服务收入8002万元。3、盈利能力优化，前三季度毛利率为37%，同比提升7个百分点，主要得益于成本降低及高毛利产品出货增加。4、光通信业务成为新增长极，前三季度收入3979万元，同比增长109%，V型槽项目取得突破，模压透镜完成样品交付。

  

   #盈利预测与评级：上调公司2025-2027年归母净利润预测至0.02亿元、0.30亿元、1.81亿元，对应EPS为0.02元、0.33元、2.02元。给予2026年8.4x PB，上调目标价至208元，维持增持评级。

  

   #风险提示：行业需求低于预期，行业竞争恶化。

  

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