东方精工(002611):以优越价格出售传统资产,加速向具身+人工智能等战略新兴产业转型-公司点评报告

#核心观点：1、东方精工拟以7.74亿欧元基础价格出售Fosber集团等三家公司的100%股权，交易目的为加大水上动力设备业务投入及聚焦制造业战略性新兴产业。2、公司持有百胜动力71.14%股权，百胜动力为国产舷外机领军企业，过去五年营业收入及净利润年均复合增幅超20%；预计到2030年全球舷外机市场规模159.75亿美元，中国市场规模5.88亿美元；2024年百胜动力舷外机收入约0.56亿美元，其国内收入约0.11亿美元，进口金额为1.86亿美元，国产替代空间广阔。3、公司加速向人工智能+机器人等战略新兴产业转型，截至2025年中报已在手多项股权投资；与乐聚机器人签署战略合作协议，聚焦具身智能机器人，并成立合资公司专注于人形机器人智能控制系统领域。4、公司投资若愚科技约30%股权，若愚科技自研"若愚·九天"多模态大模型参数规模达130亿，合作形成"场景+数据+算法"闭环。5、公司持有嘉腾机器人约20%股权，嘉腾机器人为全球领先的AGV机器人与智能物流仓储系统提供商。6、公司持有航天新力19.89%股权，航天新力专注于高端金属材料研发及核能等领域产品生产，其产品用于国内所有已建及在建核电项目，并承制BEST项目磁体支撑产品。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为53.03亿元、55.78亿元、64.50亿元，归母净利润分别为7.03亿元、8.45亿元、10.40亿元，对应PE分别为31.84倍、26.50倍、21.55倍。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、新产品开发进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。