法拉电子(600563):业绩符合预期,前三季度营收实现稳健增长

#核心观点：1、2025年前三季度公司营收39.4亿元，同比增长14.7%；归母净利润8.9亿元，同比增长14.6%；扣非归母净利润8.7亿元，同比增长15.3%。2、第三季度营收14.4亿元，同比增长9.3%；归母净利润3.2亿元，同比增长8.7%；扣非归母净利润3.1亿元，同比增长6.9%。3、公司在新能源汽车、光伏、储能等领域销售收入和市场份额持续提升，薄膜电容规模全球领先。4、2025年前三季度研发投入1.4亿元，同比增长16%，占销售收入3.6%。5、公司重视股东回报，上市以来累计现金分红43.8亿元；2024年度利润分配方案为每10股派现20元（含税），合计派现4.5亿元，占2024年归母净利润43.31%。

  

   #盈利预测与评级：下调2025年归母净利润预测至12.9亿元，新增2026-2027年归母净利润预测分别为15.0亿元、17.3亿元；当前股价对应2025-2027年市盈率分别为20倍、17倍、15倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、主要原材料价格波动风险；2、出口市场面临的风险；3、汇率变动风险。

  

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