亚翔集成(603929):施工进展顺利带动业绩修复,关注后续订单节奏

#核心观点：1、公司前三季度营业收入31.09亿元，同比减少29.63%；归属净利润4.42亿元，同比增长0.78%；扣非后归属净利润4.41亿元，同比增长0.80%。2、单三季度营业收入14.25亿元，同比减少9.05%；归属净利润2.82亿元，同比增长39.58%；扣非后归属净利润2.81亿元，同比增长39.88%。3、单三季度综合毛利率27.51%，同比提升11.00个百分点；前三季度综合毛利率21.76%，同比提升8.81个百分点。4、前三季度期间费用率3.29%，同比提升1.15个百分点。5、前三季度经营活动现金流净流入10.70亿元，同比少流入2.72亿元。6、在手订单充裕，台积电赴美建厂投资1650亿美元，美光美国资本开支计划约2000亿美元。

  

   #盈利预测与评级：施工进展顺利带动业绩修复，关注后续订单节奏。

  

   #风险提示：1、行业竞争加剧；2、海外业务拓展不及预期。

  

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