中交设计(600720):单三季度现金流回正,在手订单充裕

#核心观点：1、公司前三季度营业收入61.16亿元，同比减少9.09%；归属净利润7.52亿元，同比减少23.29%；扣非后归属净利润6.85亿元，同比减少22.95%。2、单三季度营业收入17.57亿元，同比减少1.18%；归属净利润1.93亿元，同比减少45.39%；扣非后归属净利润1.49亿元，同比减少45.45%。3、前三季度综合毛利率26.59%，同比下降1.98个百分点；单三季度综合毛利率22.59%，同比下降7.42个百分点。4、前三季度期间费用率10.10%，同比下降0.37个百分点；单三季度期间费用率10.62%，同比下降1.41个百分点。5、前三季度收现比91.73%，同比提升3.43个百分点；经营活动现金流净流出10.88亿元，同比少流出2.97亿元；单三季度收现比136.11%，同比提升14.39个百分点，经营活动现金流净流入2.60亿元，同比转正。6、2025年上半年新签合同额93.90亿元，超额完成上半年计划，在手订单充裕。7、公司以智慧公路、智慧城市和数字化整体解决方案为轴，依托BIM+AI平台与国产OSIS桥隧软件，在多个标杆项目中实现全生命周期落地。8、公司主动拥抱城市更新，开辟第二增长曲线，重点聚焦老旧街区、城中村改造、城市基础设施建设改造等方向。9、公司2025年低空经济全面起势，在国家层面深度参与空域划设、标准制定及重大工程专项行动，在地方层面主导专项规划、产业园EPC和起降场融合设计。

  

   #盈利预测与评级：无

  

   #风险提示：1、政策落地不及预期；2、新业务拓展不及预期。

  

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