法拉电子(600563):营收稳健增长,新能源市占率持续提升-2025年三季报点评

#核心观点：1、2025年Q1-Q3公司实现营收39.44亿元，同比增长14.69%；归母净利润8.88亿元，同比增长14.58%；扣非归母净利润8.67亿元，同比增长15.35%。2、2025年Q3单季度营收14.45亿元，同比增长9.31%，环比增长11.52%；归母净利润3.18亿元，同比增长8.69%，环比增长4.31%。3、公司新能源市场市占率持续提升，在新能源汽车、光伏、储能等领域销售收入和市场份额增长。4、公司产品覆盖全系列PCB用薄膜电容器、交流薄膜电容器和电力电子薄膜电容器，满足工业控制、光伏、储能、风电、新能源汽车、轨道交通、智能电网、家电、照明等各行业需求。5、公司重视股东回报，2025年上半年实施2024年度利润分配方案，每10股派送现金红利20元（含税），合计派发现金总额4.5亿元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的43.31%。6、公司聚焦新兴领域，技术能力领先，拥有发明专利7件，实用新型专利154件，国际专利3件；参与制定国际标准15项，国家标准23项，行业标准12项；2025年初获得柔直工程干式电容器国产化首个批量应用项目订单。

  

   #盈利预测与评级：考虑到风电光伏建设进度延后，汽车电子行业增速下降，下调公司2025-2026年归母净利润预测为13.08亿元、16.01亿元（下调幅度分别为6%、3%），新增2027年归母净利润预测为18.96亿元，对应2025-2027年PE分别为20X/16X/14X，考虑到公司为薄膜电容龙头，下游市场空间大，业务增长快，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险，新能源车需求不及预期风险。

  

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