特锐德(300001):盈利能力持续提升,全面布局AIDC拓展业务边界-2025三季报点评

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收98.34亿元，同比增长10.53%；归母净利润6.86亿元，同比增长53.55%；扣非归母净利润5.81亿元，同比增长50.80%。2、2025年第三季度公司销售毛利率27.76%，同比提升7.01个百分点；销售净利率10.23%，同比提升4.34个百分点。3、电力设备业务拓展海外市场，2025年第三季度电力设备收入测算为27.78亿元，同比增长5%；毛利率达26%，同比提升6个百分点。4、充电运营业务持续高增，截至2025年8月特来电公共充电桩运营保有量达82.7万台；2025年1-8月充电量120.7亿度，同比增长48%；国内市场份额达23.0%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司实现归母净利润11.64亿元、15.57亿元、20.28亿元，同比增长27.00%、33.79%、30.22%；对应EPS为1.10元、1.48元、1.92元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新能源车销量不及预期；充电桩建设不及预期；行业竞争加剧。

  

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