中信证券(600030):轻重并举彰显龙头本色-2026年度投资峰会速递

#核心观点：1、财富管理转型深化，搭建全产品体系，客户资产规模较年初快速提升，未来将持续丰富跨境产品体系，拓展资产配置机会。2、投资收入稳步增长，25Q3单季度投资类收入126亿元，同比+26%，交易性金融资产季度环比增长7%至7929亿元。3、投行业务领先优势稳固，2025年1-10月境内股权融资业务承销金额2187亿元，稳居行业第一，债券承销金额18308亿元，市占率达13.73%。4、国际业务持续发力，25H1子公司中信证券国际净利润贡献占比约21%，较24H1的16%提升。

  

   #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润为315/355/391亿元，对应EPS为2.12/2.39/2.64元，2025年BPS为21.12元。维持买入评级，目标价人民币42.24元、港币39.34元。

  

   #风险提示：业务开展不及预期，市场波动风险。

  

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