华新建材(600801):Q3业绩同比高增,海外成长性持续兑现-季报点评

#核心观点：1、公司三季度实现归母净利润9.0亿元，同比增长120.7%。2、前三季度实现收入250.3亿元，同比增长1.3%，归母净利润20.0亿元，同比增长76%。3、三季度营业收入环比增长1.1%，预计主要系海外业务贡献。4、前三季度毛利率29.5%，同比提升5.5个百分点。5、海外产能持续增长，尼日利亚完成并表后水泥产能或达3530万吨。6、公司发布2025年A股限制性股票激励计划，考核指标包括相对全面股东回报和每股收益年复合增长率。

  

   #盈利预测与评级：上调25-27年归母净利润预测至29.7/39.8/45.7亿元，给予26年15倍PE，目标价28.71元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：水泥需求不及预期、旺季涨价不及预期、煤炭成本上涨等。

  

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