福莱蒽特(605566):染料主业为本,聚焦重点领域研发投入-公司首次覆盖报告

#核心观点：1、公司主导产品为高水洗牢度和高日晒牢度的分散染料，凭借优秀研发能力，产品质量稳定、色谱齐全、符合环保标准，成功打开了细分市场。2、公司未来研发投入将重点聚焦：持续推出高性能、环保型染料产品以满足市场需求；加强中高端染料产品研究，扩宽产品线；向产业链上游中间体行业延伸，提升自主供应能力。3、公司计划投资建设“年产3000吨高牢度绿色分散染料滤饼及300吨关键中间体清洁生产技改项目”，以优化产品结构，提高生产效率、环保性和安全性。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为61/175/231百万元，每股收益（EPS）为0.46/1.31/1.73元。给予“谨慎增持”评级，目标价30.13元。

  

   #风险提示：环境保护风险、安全生产风险、上游原材料价格波动等供应风险、商誉减值风险、行业竞争加剧的风险。

  

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