达瑞电子(300976):AI终端轻量化平台公司,服务头部品牌助力爆款品类-公司深度研究

#核心观点：1、公司成立于2003年，主营业务为消费电子及新能源汽车动力电池零部件的研发、生产和销售，以及相关3C及半导体智能装配自动化设备的研发、生产、销售。2、可穿戴电子产品结构性器件和消费电子功能性器件业务营收占比自2020年以来始终维持60%以上，近4年毛利占比也维持在60%以上，是公司利润的核心驱动要素。3、截至2025Q3，受益于电子产品结构性器件、新能源结构与功能性组件业务收入增加，公司实现营收22.78亿元，同比增长28.59%。4、公司消费电子结构件产品技术实力国内领先，积累了大批稳定且优质的客户资源。5、公司于2025年战略并购专业碳纤维产品厂商维斯德，推动向产业链上游轻量化材料生态延展的战略布局，夯实复合材料基础，巩固核心竞争力。6、公司在消费电子行业通过搭建轻量化材料技术平台，构筑端侧AI轻量化结构件的先发优势，在折叠屏手机、MR设备等领域与核心客户项目份额整体持续提升，料号种类及产品份额同步拓展，驱动整体业绩持续提升。7、公司直接客户包括三星视界、鹏鼎控股、伟易达、安费诺、美律电子、华通电脑、台郡科技、歌尔股份、立讯精密等，产品最终应用于苹果、华为、OPPO、Jabra、Bose、Sony、Facebook、Sennheiser等知名消费电子产品终端品牌。

  

   #盈利预测与评级：预测公司2025年营业收入为3199百万元，2026年为4653百万元，2027年为5573百万元；归母净利润2025年为308百万元，2026年为455百万元，2027年为578百万元。

  

   #风险提示：新客户导入不及预期风险；行业景气度波动风险；其他风险。

  

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