卓越新能(688196):Q3盈利同环比增长,新项目落地或推动公司成长-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入23.43亿元，同比下降21.24%；归母净利润1.67亿元，同比增长81.24%。2、第三季度公司实现营业收入10.31亿元，同比下降1.05%，环比增长71.05%；归母净利润5002万元，同比扭亏为盈，环比下降10.76%。3、第三季度公司补缴各项税款1781万元，实际经营利润6782万元，环比增长21%。4、生物柴油需求持续向好，一代生物柴油FOB价格环比上涨1.6%，中国生物柴油出口量25万吨，环比增长32.3%。5、脂肪醇价格高位维持，价格和价差分别环比上涨2.6%和4.3%。6、公司海外基地建设持续推进，国内10万吨/年HVO/SAF生产线进入管道安装阶段，新加坡规划建设20万吨/年一代生物柴油产能，泰国项目预计一期建设30万吨/年一代生物柴油产能。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.54亿元、4.52亿元、7.08亿元，EPS分别为2.00元、3.55元、5.57元，对应PE分别为22.3倍、12.6倍、8.0倍。维持公司“买入”评级。

  

   #风险提示：国际贸易摩擦增强、产能投放不及预期、原料价格大幅波动等。

  

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