瑞鹄模具(002997):三季度收入同比增长56％,加速模具及智能机器人等项目投建

#核心观点：1、公司2025年第三季度实现营业收入9.42亿元，同比增长55.7%；实现归母净利润1.28亿元，同比增长41%。2、公司营收增速超越行业44.7个百分点，主要受益于下游客户销量快速增长及新业务放量。3、2025年第三季度公司毛利率为25.99%，同比提升1.45个百分点；归母净利率为13.59%，同比减少1.45个百分点。4、公司调整转债募投项目，加速投建智能机器人系统集成与智能制造系统整体解决方案项目、大型精密覆盖件模具关键材料智能增材制造项目（一期）以及中高档乘用车大型精密覆盖件模具智能制造升级扩产项目。5、公司装备业务有望受益于自主品牌加速出海，陪同国内头部品牌深化海外本地化开发。6、公司轻量化零部件业务2024年收入7.3亿元，同比增长154%；后续有望受益于高强度板及铝合金冲焊件新能源车型定点陆续量产、一体压铸增程车型量产及插混定点。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年、2026年、2027年归母净利润分别为4.5亿元、5.7亿元、7.0亿元。维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧风险、原材料价格上涨风险。

  

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