金发科技(600143):产品结构不断优化,三季度业绩同比高增

#核心观点：1、公司2025年前三季度实现营业收入496.16亿元，同比增长22.62%，归母净利润10.65亿元，同比增长55.86%，毛利率为11.98%。2、2025年第三季度营业收入179.80亿元，同比增长5.04%，归母净利润4.79亿元，同比增长58.04%，毛利率为12.49%。3、改性塑料产品销量78.2万吨，同比增长15.61%，营收91.31亿元，同比增长7.46%，产品结构优化，在汽车、电子电工及新能源等领域市场份额提升，海外业务增长强劲。4、绿色石化板块产品销量46.1万吨，同比减少2.78%，营业收入31.29亿元，同比减少11.78%，公司推进一体化建设以提升竞争力。5、新材料板块产品销量7.23万吨，同比增长9.05%，营业收入10.78亿元，同比增长10.45%，特种工程塑料和生物降解塑料在高端市场应用扩大。6、医疗健康板块通过提升生产线利用率和技改实现减亏，经营有望改善。

  

   #盈利预测与评级：公司上调2025-2027年盈利预测，归母净利润分别为13.30亿元、17.04亿元、19.99亿元，摊薄EPS为0.50元、0.65元、0.76元，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：原材料成本上涨、新产品放量及市场推广的风险、技术被赶超或替代的风险、新项目建设及产业化进度不及预期、汇兑风险等风险。

  

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