中泰股份(300435):业绩超预期,设备出海价值凸显

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收21.15亿元，同比增长5.13%，归母净利润3.36亿元，同比增长77.07%；第三季度单季营收8.13亿元，同比增长26.20%，归母净利润2.01亿元，同比增长203.79%，业绩超预期主要因深冷设备出海量提升。2、公司积极布局电子气行业，为英特尔、三星、美光、台积电等芯片巨头提供核心板翅式换热器；氦制冷剂应用于可控核聚变、超导材料等领域；具备高纯氮电子气成套流程和工艺，以及制取氪氖氙氦等稀有气体技术，已取得订单并初步进入运营。3、设备出海实力强劲，板翅式换热器设计制造水平国内领先，出口至54个国家和地区，拥有ASME、CE、KGSC等多项国际认证；在电子气体、氢能等新兴领域赢得国际客户认可，与中石油、中海油、法液空、空气化工等国内外企业保持良好合作。

  

   #盈利预测与评级：维持公司2025-2027年盈利预期4.03、5.56、8.20亿元，目前股价对应2025-2027年PE为21、15、10倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料煤价波动风险、周边工业园区企业产线开工不及预期、新能源市场需求疲软。

  

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