海思科(002653):产品矩阵持续丰富,创新产品放量在即-深度报告

#核心观点：1、仿制药集采风险基本出清，未来有望进入稳健增长阶段。2、新药管线有望成为公司业绩快速增长的驱动力。3、海外市场开拓稳健推进，环泊酚美国获批在即，国际化布局初显成果。4、已上市创新产品均具有独特学术亮点，有望在各自细分市场快速抢占市场份额。5、未上市产品多领域布局，创新管线赋能公司多领域发展。6、九大技术平台赋能公司在新药/改良新领域形成独特竞争优势。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.70/6.30/9.09亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：集采风险、医保谈判降价风险、新药研发进度不及预期风险。

  

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