华峰化学(002064):周期底部彰显龙头业绩韧性,氨纶行业或迎拐点-公司信息更新报告

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营收181.09亿元，同比下降11.11%，实现归母净利润14.62亿元，同比下降27.45%。2、2025年第三季度公司实现营收59.73亿元，环比增长2.58%；实现归母净利润4.78亿元，同比下降3.68%，环比下降0.17%。3、2025年第三季度，氨纶、己二酸平均价差环比变化不大，但仍处于周期底部。4、氨纶行业自2023年5月以来持续亏损，已有落后产能退出，行业或迎来拐点。5、公司作为行业龙头，凭借低成本优势，在周期底部彰显业绩韧性。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为19.21亿元、27.08亿元、34.37亿元，EPS分别为0.39元、0.55元、0.69元，当前股价对应PE分别为22.8倍、16.2倍、12.7倍。维持公司“买入”评级。

  

   #风险提示：宏观经济复苏不及预期、原油价格大幅下跌、项目建设不及预期。

  

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