斯迪克(300806):Q3业绩及现金流环比持续改善,拐点再确认

#核心观点：1、2025年前三季度公司实现营业收入22.39亿元，同比增长11.57%；归母净利润0.45亿元，同比下降15.81%。2、2025年第三季度公司实现营收8.43亿元，同比增长25.74%，环比增长16.25%；归母净利润0.20亿元，同比下降4.90%，环比增长28.57%。3、公司货币资金3.85亿元，同比增长97.70%，现金流好转。4、公司在建工程金额9898万元，同比下降40.95%，在建工程转固基本完成，折旧基本达峰。5、公司设立全资子公司常州共跃星辰新材料科技有限公司，投资12000万元，开展新材料技术研发等业务。6、公司拥有专利《基于交换耦合的高记录密度磁介质及其制备方法》，适用于企业级存储介质、工业传感器等场景。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为34.70亿元、43.53亿元、52.88亿元，归母净利润分别为1.25亿元、2.71亿元、4.37亿元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：产品价格大幅下降的风险，客户导入进度不及预期的风险

  

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