四川路桥(600039):公司订单连续高增,重视四川区域基建潜力-事件点评

#核心观点：1、公司三季度中标总额249.32亿元，同比增长35%；前三季度累计中标971.73亿元，同比增长25%。2、基建领域前三季度累计中标826.7亿元，同比增长26%；房建领域累计中标143.56亿元，同比增长19%。3、四川地处国家战略腹地，未来建设需求或将持续景气；四川高速公路2035年预计总规模达到约2万公里，建设需求持续景气。4、公司2025年分红比例提升至60%，若按2025年业绩实现80亿估算，对应当前股息率为6+%。5、省内下半年项目施工已有加速，或将推动下半年收入业绩环比快增。

  

   #盈利预测与评级：公司2025年业绩预计实现80亿元；分红比例提升至60%，红利属性凸显；建议重点关注。

  

   #风险提示：1、省内基建推进不及预期；2、蜀道集团支持力度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。