能科科技(603859):定增彰显发展决心,以AI为核心布局具身智能等三大方向-事件点评

#核心观点：1、能科科技发布2025年度定增预案，计划募集资金不超过10亿元，用于“灵擎”工业AI赋能平台建设项目、“灵助”工业软件AI工具集开发项目和“灵智”具身智能AI训推平台研发项目三大方向，以及补充流动资金。2、国内产业发展需求亟待AI破局，包括新型工业化建设亟需创新技术、国产工业软件“卡脖子”难题亟待破解、具身智能产业发展亟需多场景应用落地。3、公司AI相关营业收入占公司总收入比例由2023年不足1%提升至2024年18%，2025年上半年已超过28%。4、公司拥有AI专业技术团队100余人，在具身智能技术方向已形成体系化定制能力。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为18.22亿元、21.73亿元、26.60亿元，归母净利润分别为2.40亿元、2.83亿元、3.25亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为58.77元。

  

   #风险提示：军工信息化发展不及预期，制造业企业数字化需求不及预期，市场竞争加剧的风险，技术创新发展不及预期等。

  

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