新莱福(301323):收购金南磁材落地,机器人、AI领域发力-点评报告

#核心观点：1、公司拟发行股份及支付现金购买金南磁材100%股权，交易价格10.54亿元，其中现金支付1.05亿元，股份支付9.49亿元，股份发行价格为33.98元/股。2、公司拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，总额不超过4.8亿元，用于金属精密元器件产业基地建设项目、高性能合金材料与软磁元器件生产基地建设项目、支付现金对价及中介费用。3、金南磁材业务包括永磁材料、软磁材料及器件、PM精密合金器件，2024年营收5.0亿元，净利润0.83亿元，承诺2025-2027年净利润分别不低于0.82亿元、0.89亿元、0.94亿元。4、公司加码智能机器人和AI算力产能布局，包括金属精密元器件项目、高性能合金材料与软磁元器件项目，以及高性能钐铁氮粉体预计2025年量产。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为10.1亿元、12.3亿元、14.9亿元，归母净利润分别为1.7亿元、2.4亿元、3.2亿元，对应PE分别为34倍、23倍、17倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：贸易摩擦风险；上游原材料价格波动风险；产品研发进度风险。

  

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