骄成超声(688392):半导体及液冷等新领域持续突破,构建多元成长曲线-事件点评

#核心观点：1、骄成超声深耕超声波技术，平台化能力强，长期成长空间足。2、公司在新能源、半导体、医疗等领域持续发力，并有望开拓更多市场。3、设备+耗材模式更优，盈利能力强。4、在半导体先进封装领域，先进超声波扫描显微镜获得国内知名客户正式订单并完成交付；超声波固晶机已获得客户正式订单。5、在医疗领域，控股子公司贝斡医疗已取得超声波口腔医疗器械注册证4项。6、在航空领域，研发出面向热塑性复合材料的超声波焊接/增材复合制造设备。7、开发液冷应用新市场，实现高端液冷板超声检测设备国产替代。8、在新能源领域，深挖超声波设备应用场景，推出超声波极耳焊接、超声波检测等多款设备；在线束连接器领域，线束端子焊接质量振动在线监控系统和大功率超声波扭矩焊接机获得客户正式订单。9、持续加大研发投入，巩固并提升技术领先优势，多项产品取得技术突破和创新。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2026年有望实现归母净利润1.50、2.42亿元，对应PE为71、44倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1、技术变革及产品研发风险；2、行业景气度下行的风险。

  

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