楚江新材(002171):特种碳纤维预制体核心企业,半导体、机器人多点开花-深度研究

#核心观点：

   1、公司是国内铜基材料龙头，产品包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端热工装备六大产业，精密铜带年产能超30万吨，位居国内第一。

   2、天鸟高新为国内航空航天碳纤维预制体核心供应商，产品应用于航空航天、国防军工、汽车、光伏、半导体等领域，承担国内所有生产飞机碳刹车单位的碳纤维预制体及几乎全系列航天固体火箭发动机喷管喉衬纤维预制体供应。

   3、顶立科技是国内特种热工装备领先企业，产品主要用于航天航空、核工业和半导体等领域，拟于北交所分拆上市，拟募资7亿元扩充核心产能及布局3D打印零件。

   4、鑫海高导是国内铜导体细分领域领军企业，产品广泛应用于高速链接铜缆数据屏蔽层、机器人线束、数据通讯等领域，在传统机器人和人形机器人领域均有布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年分别实现营业收入601.54/665.38/722.55亿元，归母净利润7.11/10.05/13.67亿元，同比增速209.3%/41.3%/36.0%，EPS为0.44/0.62/0.84元，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   铜价格波动影响；扩产进度不及预期；市场竞争加剧；拟分拆上市和募资项目尚未完成存在不确定性。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。