中联重科(000157):低估值人形机器人整机标的,湖南大力培育机器人本体龙头-点评报告

#核心观点：1、湖南省国资委出台人形机器人产业发展指导意见，目标2030年实现年产万台规模化量产，培育1家营收超30亿元、市值超300亿元的机器人本体龙头企业及5家以上核心零部件和原材料重点企业。2、中联重科发布云谷具身智能大模型和工具链，展示五款人形机器人，关键零部件自主研发，实现核心技术完全自主可控。3、中联重科已开发3款人形机器人，数十台进入工厂作业，在机械加工、物流、装配、质检等环节试点，加速产业化落地。4、土方机械国内筑底上行，2025H1出口销售规模同比增幅超33%。5、传统板块中混凝土机械、工程起重机械、建筑起重机械国内地位稳固，新能源搅拌车、履带吊产品翻番式增长；三大产品线出口销售规模同比增幅超13%。6、高空机械高米段产品在欧洲、美洲、亚太地区实现规模化出口。7、农业机械小麦机稳居国内市占率前两位，拖拉机、水稻机产品线逆势增长。8、矿山机械产能较2025年初增长3倍，国内打入央国企能源客户；海外销售规模同比增幅超29%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为49亿、62亿、74亿元，同比增长40%、25%、20%，对应PE为14、11、9倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：地产、基建投资不及预期；海外贸易摩擦风险。

  

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