云鼎科技(000409):AI+煤炭领军者,横向拓展业务至化工与新能源等能源行业-深度报告

#核心观点：1、公司为国资背景，控股股东山能集团持股35.20%。2、已形成六大业务条线，核心产品包括工业互联网平台、智能矿山、智能洗选、智能电力新能源及ERP实施运维服务。3、智能矿山与智能洗选业务为基本盘，2024年占总营收比重分别为34.66%和23.01%。4、公司与华为是核心合作伙伴，围绕盘古矿山大模型与矿鸿深化合作。5、煤矿事故频发与安全监管趋严促进行业发展，预计市场空间约4343亿元，当前煤矿智能化渗透率约为21.09%。6、公司通过收购北斗天地（智能矿山业务）和德通电气（智能洗选业务）强化主业，德通电气已完成2022-2024年业绩承诺。7、公司积极拓展工业互联网与智慧新能源化工新增长极，承接“陇电入鲁”配套项目，研发风光储一体化集控系统。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025年、2026年、2027年将实现归母净利润1.08亿元、1.27亿元、1.54亿元。上调公司评级至“买入”。

  

   #风险提示：煤炭智能化，人工智能行业和公司业务进展、盈利预测与估值不及预期。

  

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