光峰科技(688007):发布AR显示光机和水下蓝光激光雷达,打开新赛道空间

#核心观点：1、公司在深圳光博会上推出多款基于激光核心技术的新品，包括用于AR眼镜的激光+LCOS路线的AR显示光机（蜻蜓G1和彩虹C1），以及两款水下激光雷达产品（远眸D10和远眸T1）。2、LCOS+激光的AR光机方案相比主流Micro LED路线具有全彩功耗低、续航时间长、分辨率高且可支持镜面角的优势。3、水下激光雷达产品以较低成本解决了当前泳池机器人等水下设备的精准导航痛点。4、公司作为激光显示技术龙头，在车载业务推进后，切入AR眼镜和水下激光雷达新赛道，有望带来新的增长点。5、公司受GDC仲裁事项影响，减少2025年净利润0.91亿元，同时存货跌价损失拖累盈利。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为0.2/2.5/3.6亿，同比-31%/+1192%/+47%，对应PE为501/39/26倍，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：行业竞争加剧；下游客户拓展不及预期；行业需求复苏不及预期。

  

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