高测股份(688556):光伏金刚线边际修复,前瞻布局机器人赛道

#核心观点：1、公司符合可转债赎回条款，赎回款发放及摘牌日为2025年9月9日。2、钨丝金刚线渗透率提升至77.29%，2025年上半年销量约2342万公里，带动切割耗材业务盈利改善。3、2025年上半年硅片产量约26GW，硅片及切割业务实现收入7.11亿元。4、公司布局人形机器人业务，行星滚柱丝杠磨削设备研发顺利推进，复合金属腱绳已形成小批量订单，并成立专门产品线推动战略落地。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.33亿元、1.03亿元、3.09亿元。给予公司2025年每股净资产2.7X PB，对应目标价12.5元。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：机器人业务进展不及预期；盈利预测与估值判断不及预期

  

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