思瑞浦(688536):平台化战略取得成效,信号链与电源管理双攀升

#核心观点：1、公司2025年第二季度营业收入5亿元，同比增长72%，环比增长25%；归母净利润5012万元，环比增长222%；扣非净利润3595万元，环比增长1981%。2、公司2025年上半年营业收入9亿元，同比增长87%；归母净利润6569万元，扣非净利润3770万元，均实现同比扭亏为盈。3、公司业务覆盖工业、汽车、通信、消费电子四大市场，2025年上半年信号链芯片收入约6亿元，同比增长54%；电源管理芯片收入约3亿元，同比增长246%。4、公司深化平台化研发战略，在信号链和电源管理领域推出多项高性能产品，技术指标达到国际先进水平，并与汽车行业Tier 1公司及车企保持深入合作，产品应用于智能驾驶、车身控制等多个系统。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.32亿元、2.98亿元、4.09亿元，对应EPS分别为0.97元、2.19元、3.02元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：行业复苏不及预期，新品研发不及预期。

  

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