中材科技(002080):国际复材展显实力,高端产品加速放量

#核心观点：1、公司子公司泰山玻纤参加第二十八届中国国际复合材料工业技术展览会，展出全系列低介电产品、低热膨胀系数电子布等30余款核心产品，覆盖风电、热塑、电子、热固、建材五大应用领域。2、25H1公司特种纤维布实现销售895万米，全品类产品均已完成国内外头部客户的认证及批量供货。3、25H1公司低介电球窑生产线及低膨胀生产线建成点火，累计已建成5条低介电、低膨胀特种纤维生产线。4、公司公告拟投资18.1/17.5亿元建设3500/2400万米低介电纤维布/超低损耗低介电纤维布项目，项目建设周期均为18个月。5、随着iPhone17等新机发布有望带动消费电子市场需求预期改善，预计Q4传统电子纱/布有望迎来年内第二次复价。

  

   #盈利预测与评级：预计公司25-27年EPS为1.15/1.38/1.62元。给予公司26年合理市值714亿元，对应目标价42.54元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：风电新增装机容量不及预期；玻纤供需格局恶化；锂膜价格下跌。

  

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