新宙邦(300037):一体化布局完善,氟化工需求增长明确-动态跟踪点评

#核心观点：1、公司电池化学品业务2025H1营业收入28.15亿元，同比增长22.77%，电解液销售量同比大幅提升，预计全年出货量28万吨以上。2、公司致力于完善产业链垂直整合及全球布局，推进马来西亚和美国项目，随着海外客户放量和六氟自供比例提升，电解液盈利能力有望触底回升。3、新能源、数据中心等产业发展带动氟材料需求，全球电子氟化液市场处于供应切换窗口，公司氟化液产品客户认证基本完成，市场需求增长。4、三明海斯福年产3万吨高端氟精细化学品项目、海德福年产5000吨高性能氟材料项目建设稳步推进，未来有望贡献业绩增量。5、公司电子信息化工品业务2025H1营业收入6.79亿元，同比增长25.18%，半导体产业发展拉动需求，公司开发出多款新产品。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年分别实现归母净利润11.30亿元、15.01亿元、18.59亿元，同比增长19.9%、32.9%、23.8%，对应EPS为1.51元、2.01元、2.49元。考虑主业锂电景气度改善，有机氟具备成长性，上调公司至“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动；行业竞争加剧；下游需求不及预期。

  

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