宁波华翔(002048):深度合作智元,积极布局PEEK材料

#核心观点：1、公司汽车主业稳定，业务涵盖乘用车内外饰件、车身金属结构件、汽车后视镜、电子电器附件等，经营区域包括亚洲、北美及欧洲市场。2、核心客户包括大众、丰田、宝马、奔驰、福特、通用、沃尔沃、捷豹路虎等高端外资品牌，同时积极拓展自主品牌客户如比亚迪、奇瑞、吉利、赛力斯、小米、一汽、江铃、理想、小鹏、蔚来、零跑等。3、与智元形成深度合作，签订战略协议并在机器人装配、供应链、场景、基金投资、海外业务拓展等方面加强合作，子公司已获得授权在未来三年内生产部分全尺寸双足机器人产品。4、布局PEEK材料，合资设立新材料公司进行聚醚醚酮材料的研发与应用，公司享有优先供货和优惠价格权利。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.65亿元、14.94亿元、16.83亿元，EPS分别为0.57元、1.84元、2.07元，PE分别为59.93倍、18.66倍、16.57倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：机器人产品开发不及预期；业绩预测和估值不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。