精智达(688627):半导体设备订单再下一城,技术持续突破把握国产存储扩产时代机遇

#核心观点：1、精智达控股子公司签订日常经营重大合同，总金额3.23亿元，标的为半导体测试设备及其配套治具，预计对2025年至2026年度经营业绩产生积极影响。2、公司研发持续投入，在存储测试设备领域，FT测试机已取得订单并进入量产交付，高速FT测试机和KGSDCP测试机量产样机验证推进，MEMS探针卡通过验证并取得订单，自研9Gbps高速前端接口ASIC芯片完成验证测试。3、在算力芯片测试领域，公司研发SoC测试机样机，目标在硬件架构、测试通道性能及多域协同能力实现突破，满足高端半导体器件测试需求。4、2025年上半年公司实现营收4.436亿元，其中半导体业务收入3.13亿元，同比增长376.52%，半导体收入占比从2024年的30%提升至71%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为12.58亿元、17.29亿元和22.88亿元；归母净利润分别为1.85亿元、2.86亿元和4.19亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：存储厂扩产不及预期，下游需求不及预期，面板厂扩产不及预期。

  

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